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[i레터] 『예측투자』, 이 영상으로 공부하세요많은 분들이 관심 가져주신 덕분에 『예측투자』가 널리 알려지고 있습니다. 온라인서점 종합순위 100위 안에 들어가고 알라딘의 경우에는 주식 분야 1위에도 오를 정도입니다. 그 여세를 몰아 이번에 경제전문 유튜브채널 와이스트릿에서도 『예측투자』를 연속으로 다뤄주었습니다.소개영상 보러 가기기업분석으로 유명한 리스크님께서 꼼꼼하게 다뤄주셨으니, 이번 주말에 시간 내어 동영상을 시청하셔도 좋겠습니다. 더불어 여러분들께서 계속 문의해주신 전자책도 마침내 출간되었습니다. 전자책을 애용하시는 분들은 참고해주시기 바랍니다. 책 내용 자세히 보기
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[i레터] 기술주 분석에 용이한 'The Rule of 40'소위 성장주로 불리는 기술주는 다른 업종 대비 성장 속도가 빠르다는 매력이 있습니다. 하지만 성장이 빠르지만 수익성이 좋지 않은 경우도 있습니다. 이러한 기술주의 양면성은 성장주 투자를 어렵게 하는 요인이 되기도 합니다.오늘 소개할 'The Rule of 40'은 성장성과 수익성을 모두 고려해 평가하는 지표입니다. 다소 양면성을 지닌 지표를 모두 고려한다는 점에서 조엘 그린 블라트의 '마법공식'을 떠올리게 합니다. 마법공식은 ROE가 높고 PER이 낮은 기업을 찾아내는 공식으로 수익성이 좋으면서도 저렴한 기업을 찾기 좋은 도구입니다 ......
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[i레터] 1분기 실적 발표.. 트리플 증가 종목은?지난 16일은 12월 결산법인의 1분기 정기보고서 제출 마지막 날이었습니다. 실적 발표 내용에 따라 주주간 희비가 엇갈린 가운데 매출액과 영업이익, 그리고 순이익이 모두 전년 대비 증가한 종목들이 투자자의 관심을 끌고 있습니다. 이번 실적 시즌에도 아이투자의 재무 데이터 서비스인 스톡워치는 분기 보고서가 공시 되는대로, 주요 실적을 추려 실적 집계 리스트를 제공했습니다.이번 레터에서는 1분기 실적을 발표한 기업들 중 투자할만한 후보군을 살펴보기 위해 아래와 같은 기준으로 종목을 선정했습니다. 그 결과 네오위즈, 포스코스틸리온, 엠씨 ......
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[i레터] 투자자가 되기 위한 사고구조향년 99세로 2023년 말에 별세한 찰리 멍거는 그의 소울 메이트 워런 버핏과 함께 세계 최고의 투자자로 손꼽히는 분입니다. 우리가 이 위대한 투자자에게 배울 수 있는 투자의 비결은 무엇일까? 바로 사고구조입니다. 많은 투자자들이 코끼리를 더듬는 시각 장애인처럼 어둠 속에서 헤매며 투자합니다. 하지만 투자는 여러 학문과 지식을 아우르는 종합 교양과목입니다. 그렇기에 다양한 요소로 이루어진 큰 그림을 볼 수 있어야 합니다. 바로 이를 위해 찰리 멍거는 서로 다른 학문 분야의 서로 다른 모델들을 종합해 사용할 수 있게 해주는 격자틀 ......
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[i레터] 워런 버핏도 지분 늘린 그 종목... 6월 대표 배당주 4선국내 증권 시장에서는 정부의 밸류업 프로그램에 따른 고배당주 관심이 커지고 있습니다. 배당을 늘리는 기업들은 세금 감면 혜택을 받을 수 있어 주주 환원 기대감이 커지고 있습니다.배당주를 선택할 때는 배당수익률뿐만 아니라 기업의 펀더멘털도 잘 살펴야 합니다. 펀더멘털이 부실한 기업은 장기간 배당을 지속하기 어렵기 때문입니다.미국에는 펀더멘털이 견고하고 장기간 배당을 상향해온 기업이 많아 배당주 투자에 있어 국내보다 더 좋은 환경이 조성되어 있습니다. 미국 알짜 배당주를 골라 안정적인 포트폴리오를 구축해보시길 바랍니다.■ 6월 대표 우 ......
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[i레터] 실제 종목으로 살펴본 주가에 내재된 예측치 분석예측투자를 읽고 개념적으로 이해하는 투자자는 많지만, 이를 실제 국내 주식에 적용하는 독자는 드문 것 같습니다. 하지만 예측투자를 잘 이해하기 위해서 책에서 설명하고 있는 논리를 국내 주식에 직접 적용해 보는 것만큼 더 좋은 방법은 없을 것입니다. 다만 주가에 내재된 예측치를 수월하게 추정해 보기 위해서는 도미노 피자 사례처럼 가치 변화 트리거가 안정적이고, 자본비용의 변화가 크기 않은 기업을 선택하는 것이 좋습니다.이번 레터에서는 동국제약의 재무 데이터를 기반으로 주가에 내재된 예측기간을 살펴보겠습니다.분석에 활용한 영업가치 핵심 ......
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[i레터] 2024 버크셔 해서웨이 주주총회 해설지난 4일(현지시간) 미국 내브래스카주 오마하에서 버크셔 해서웨이의 2024년 연례 주주총회가 열렸습니다. '오마하의 현인(The Oracle of Omaha)' 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 주주총회는 '자본주의의 우드스톡'이라 불릴 정도로 주주들을 위한 축제의 장이 됩니다.매년 5월 개최하는 연례 주주총회는 이번에도 어김없이 많은 인파가 몰리며 축제 분위기를 자아냈습니다. 약 4만 명이 운집한 가운데 주주총회 하루 전인 3일부터 행사(바자회)가 시작되었습니다.바자회에서는 가이코, 씨즈캔디, 데이러퀸 등 버크셔 해서웨이의 ......
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[예측투자] 주가에 내재된 예측 기간과 투자 확률『예측투자』에서는 주가에 내재된 예측 기간market-implied forecast period을 현재 주가를 정당화하기 위해 필요한 잉여현금흐름의 반영 기간으로 설명하고 있습니다. 5장에서 사례로 설명하고 있는 도미노 피자의 경우, 주가 418달러에 내재된 예측 기간은 표 5-1에 의해 8년으로 계산됩니다.이때 투자자는, 냉정하게 예측 기간 계산에 활용된 예상치 컨센서스를 얼마나 확신할 수 있는지 다시 한번 돌아볼 필요가 있습니다. 도미노 피자 사례에서는 418달러라는 주가에 내재된 예측 기간을 추정하기 위해 다음과 같은 컨센서스 ......
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[i레터] 강력한 실적 모멘텀에 주목... 실적주 15선실적 시즌이 한창입니다. 지난 23일 테슬라(TSLA)가 분기 실적을 발표한 이후 줄줄이 빅테크 기업의 실적이 발표되고 있습니다. 24일에는 메타(META), 25일에는 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL), 30일은 아마존(AMZN)이 실적을 발표했습니다. 5월 2일에는 애플이 실적을 발표합니다.■ 3~4월 어닝스(실적주) 15선... 주목할 기업은?3월부터 4월 25일까지 실적을 발표한 기업을 대상으로 전년 동기 대비 실적이 늘고, 월가 예상치를 모두 뛰어넘는 실적주를 골랐습니다.글로벌 금융 정보 업체 래피니티브(Ref ......
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[i레터]숙향의 종목을 예측투자로 분석한다면?일반적으로 예측투자 방식에 의한 예측기간forecast period은 전통적 의미의 가치주에 가까울수록 짧게 나타나고, 성장주에 가까울수록 길게 나타난다고 볼 수 있습니다. 『예측투자』 5장 '주가에 담긴 기대치 읽는 법'에 의하면 주가에 내재된 예측기간은 '기업이 자본비용보다 높은 재투자 수익률을 낼 것으로 시장이 예상하는 기간'으로 정의하고 있습니다. 이때, 자본비용 이상의 수익률이 나는 기간은 다른 표현으로 경쟁우위를 점하고 있는 기간으로 해석할 수 있는데, 대개 성장주일수록 기간이 길고, 가치주는 거의 없거나 짧은 것으로 알 ......