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총자산회전율 : 자산을 얼마나 효율적으로 사용하는지 확인하고 싶다면?총자산회전율은 총자산 대비 매출액의 비율로서 기업이 소유하고 있는 자산에 의해 창출되는 매출액의 크기를 측정하는 지표입니다. 1) 일반적으로 총자산회전율이 높을수록 기업이 더욱 효율적으로 영업을 수행하고 있다고 판단할 수 있습니다. 2) 기업의 총자산회전율은 단기적인 수치보다는 장기적인 수치 변화를 살펴봐야 합니다. 3) 총자산회전율을 판단할 때 동종 산업의 평균과 개별 기업의 역사적 추이를 살펴보는 것이 중요합니다. 출처: 《투자공식 끝장내기》 (정호성, 임동 ......
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현금비율 : 제품의 판매와 외상값 회수 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가?현금비율은 유동부채 대비 당좌자산(유동자산-재고자산)에서 매출채권을 뺀 값의 비율로서 당좌비율보다 보수적인 관점의 유동성 지표입니다. 1) 유동비율과 당좌비율이 100%를 넘는다고 해도 매출채권이 많은 기업의 경우 현금비율을 살펴봐야 합니다. 2) 현금비율이 100% 이상이라면 보유한 현금만으로 유동부채를 모두 갚을 수 있다는 의미입니다. ※ 코멘트 현금은 많고 부채가 거의 없으며 지속적으로 꾸준한 이익이 발생하는 회사는 워렌 버핏이 찾는 장기적인 경쟁우위를 가진 회 ......
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당좌비율 : 제품의 판매 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가?당좌비율은 유동부채 대비 당좌자산의 비율로서 유동비율보다 보수적인 관점의 유동성 지표입니다. 1) 당좌비율이 높을수록 단기 부채에 대한 지급 능력이 높다고 볼 수 있으며, 100%보다 높으면 유동성 위험에 빠질 가능성이 낮습니다. 2) 재고자산이 많은 기업의 경우 유동비율이 100%보다 높다고 하더라도 당좌비율을 살펴봐야 합니다. 3) 당좌자산 = 유동자산 - 재고자산 출처: 《투자공식 끝장내기》 (정호성, 임동민 지음, 부크홀릭 펴냄)
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유동비율 : 당장 부채를 갚을 현금이 충분한가?유동비율은 유동부채 대비 유동자산의 비율로서 기업의 단기 부채에 대한 지급 능력을 측정하는 유동성 지표입니다. 1) 유동 비율이 높을수록 부채를 갚을 능력이 뛰어나다는 의미입니다. 2) 100% 미만의 유동비율을 보이는 기업은 재무 상태가 좋지 않다는 의미입니다. 3) 매출채권 회수와 재고자산 판매에 문제가 생긴다면 유동비율이 높아도 유동성에 문제가 생길 수 있습니다. 4) 유동비율은 당좌비율, 현금비율과 더불어 확인하는 것이 좋습니다. ※ 코멘트 유동비율은 그리 우수하지 ......
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고정비율 : 장기 자금으로 토지나 공장에 투자했을까?고정비율은 자기자본에 대한 비유동자산의 비율로서 자금운용의 안전성을 나타냅니다. 1) 회수기간이 오래 걸리는 비유동자산에 대한 투자는 자기자본으로 하는 것이 안전합니다. 2) 일반적으로 고정비율이 100%보다 낮으면 자금이 안전하게 운용된다고 볼 수 있습니다. 3) 비유동자산이 자기자본과 비유동부채의 합보다 크다면 주의를 기울일 필요가 있습니다. ※ 코멘트 고정비율이 100% 이상이라고 해도 모두 위험한 것은 아닙니다. 공장을 짓거나 기계장치를 새로 도입하는 등의 설비투자를 ......
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이자보상비율 : 기업이 남겨야 할 최소한의 영업이익은?이자보상비율은 기업이 영업활동으로 벌어들인 이익을 통해 이자비용을 갚을 수 있는 능력을 측정하는 지표입니다. 1) 이자비용은 손익계산서의 이자비용 항목을 가리키며, 이자비용을 발생시키는 부채에는 장·단기 차입금, 사채, 금융리스 등이 있습니다. 2) 이자보상비율이 지나치게 낮은 기업은 피하는 것이 좋습니다. 3) 이자보상비율의 단점을 보완하기 위해 분자의 영업이익 대신 세전이익(EBITDA)을 사용하기도 합니다. ※ 코멘트 워렌 버핏이 선호하는 소비재업종에서 장기적인 경쟁우위를 보유 ......
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부채비율 : 자본에 비해 부채는 얼마나 될까?부채비율은 자기자본 대비 부채의 비율로서 기업의 레버리지를 나타내는 잠재적인 위험을 의미합니다. 1) 부채의 사용 비율이 높아지면 수익성이 좋아지는 효과가 나타나는데, 이를 지렛대(레버리지) 효과라고 합니다. 2) 부채를 지나치게 많이 가진 기업은 이자비용 등으로 인해 파산에 이를 수 있기 때문에 주의해야 합니다. 3) 현금흐름을 고려하여 적절한 부채비율을 유지하는 것이 중요합니다. ※ 코멘트 워렌 버핏은 금융기관을 제외하고 부채비율 80% 이하면(더 낮을수록 좋음) 장기적 ......
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자기자본성장률 : 주주들의 자본 축적 성장률 확인자기자본성장률은 해당 기간의 기말 자기자본이 기초 자기자본에 비해 얼마나 상승했는지를 나타내는 비율입니다. 1) 자기자본은 과거에서부터 축적된 주주의 몫입니다. 2) 자기자본성장률은 순이익성장률과 마찬가지로 투자자의 수익률로 해석할 수 있습니다. 3) 자기자본성장률은 자기자본이익률(ROE)과 밀접한 관계를 갖고 있습니다. 4) 배당이 없을 경우 자기자본성장률은 자기자본이익률과 같습니다. 출처: 《투자공식 끝장내기》 (정호성, 임동민 지음, 부크홀릭 펴냄)
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순이익성장률 : 순이익(주주들 이익)의 증가폭 확인순이익성장률은 해당 기간의 기말 순이익이 기초 순이익에 비해 얼마나 상승했는지를 나타내는 비율입니다. 1) 순이익은 매출액에서 모든 비용을 차감하고 남은 최종이익으로, 주주의 이익이라고도 합니다. 2) 투자수익률을 결정하는 주가는 순이익이 성장하는 만큼 상승합니다. 3) 순이익성장률은 투자자의 수익률로 해석할 수 있습니다. 4) 단기 순이익성장률보다는 미래 5년간의 순이익성장률을 살펴봐야 합니다. ※ 코멘트 워렌 버핏은 이익이 들쭉날쭉 하는 회사를 싫어합니다. 지속적으로 주당순이익 ......
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매출액성장률 : 매출액의 증가폭 확인매출액성장률은 해당 기간의 기말 매출액이 기초 매출액에 비해 얼마나 성장했는지를 나타내는 비율입니다. 1) 매출액은 기업의 가장 중요한 항목이기 때문에, 매출액성장률은 반드시 확인해야 하는 비율입니다. 2) 매출액성장률은 숫자 자체의 의미보다 추세를 확인해야 합니다. 3) 매출액성장률이 둔화된다면 제품의 판매가격과 판매수량 중 어떤 구성 요소가 영향을 주었는지 확인해야 합니다. 4) 매출액이 증가하면 고정비 감소 효과가 나타나 더 높은 수익성을 보이기도 합니다. ※ 코멘트 매출액이 ......