꾸준함 누구나 시행착오는 불가피하다. 일을 하다가 실패를 할 수도 있다.그러나 실패와 시행착오를 하더라도 갈지자로 좌충우돌해서는 안 된다. 어려움이 있더라도 일관성 있게 밀어붙이는 힘이 중요하다. 무슨 일을 하든지 중간에 포기하는 일 없이 될 때까지 끝까지 해라. 세상에 꾸준함을 이길 수 있는 것은 없다. - 문용식의《꾸준함을 이길 그 어떤 재주도 없다》중에서 -고도원의 아침편지에 소개된 꾸준함에 관한 글입니다. "꾸준히, 오랫동안" 은 버핏이 스노우볼 효과(복리효과)를 설명할 때 빠지지 않고 등장하는 단어이기도 합니다. 그만 ......

"많지도, 적지도 않은 적당한게 좋다." 라는 말은 일상에서 쉽게 접할 수 있는 말입니다. 기업의 재무제표를 볼때도 마찬가지인데요. 적당함이 무엇보다도 요구되는 항목이 바로 기업이 가진 '재고자산'입니다.재고자산(Inventory)이란 원재료, 재공품, 완제품 등의 판매를 위해서 이미 완성되었거나 준비 중인 자산을 의미합니다. 보통 상품과 제품으로 나뉘는데, 상품은 이마트에서 파는 신라면처럼 기업이 직접 만들지 않고 외부에서 매입한 재고자산이고, 제품은 기업이 판매를 위해 직접 생산한 재고자산입니다. 재고자산이 팔리는 속도가 빠를수 ......

버핏은 자신의 투자법에 대해 쓴 책은 세계에서 가장 많지만, 직접 쓴 책은 하나도 없는 투자자로도 유명합니다. 하지만 그는 유일한 '직접 저술'이라 할 수 있는 주주편지에서 자신의 투자법에 대해 다양한 언급을 하고 있는데요. 올해 주주편지에도 이런 대목이 있습니다."몇몇 기업들은 훌룡한 경제활동을 하고 있는데, 레버리지 효과를 제외한 순유형자산의 이익률이 세후 25%에서 100%가 넘는다. 다른 기업들도 12%~20%의 꽤 괜찮은 이익률을 냈다."버핏이 언급한 순유형자산의 이익률이 높은 기업을 골라봤습니다. 영업이익과 유형자산을 이 ......

3월 31일은 12월 결산 상장사들의 2010년도 사업보고서 제출 마감일입니다. 상장기업은 이번 사업보고서를 끝으로 종전에 쓰던 기업회계기준(GAAP)이 아닌 국제회계기준(IFRS)에 의해서 재무제표를 작성해야 합니다. 올해 1분기 보고서부터 이에 해당돼 기업마다 IFRS 도입을 위한 마무리 준비가 한창입니다.한국투자교육연구소에서는 IFRS 도입에 대비해 를 출간했습니다. 이 책은 - 투자자를 위한 IFRS 재무제표 읽는 법- IFRS에서 달라지는 5가지 핵심포인트와 관련 종목 리스트- IFRS의 재무비율과 가치평가등을 다루고 있 ......

“소셜 네트워킹 업체들은 고평가 됐다.” 트위터, 페이스북, 티켓몬스터 등 각종 소셜 네트워크 서비스(SNS)들의 인기가 한창인 요즘입니다. 헌데, 워렌 버핏 버크셔 헤서웨이 회장이 지난 3월26일 인도 뉴델리에서 이렇게 얘기를 했다고 하네요. (얼마 전 방한했던 버핏 회장은 현재 인도를 방문 중입니다.)블룸버그통신에 따르면 이날 인도 뉴델리에서 버핏 회장은 특정기업을 거론하지는 않았지만 “소셜 네트워킹 기업들은 대부분 너무 고평가 됐다. 소셜 네트워킹 기업들의 가치를 평가하는 일은 아주 어렵다. 일부 회사가 크게 성공해 나머지 ......

우수한 성과를 달성하는 것은 모든 투자자들의 바램이지만, 이는 말처럼 쉽지 않습니다. 찰리 앨리스는 그의 저서 The Investor's Anthology에서 투자에서 장기간 성공을 거두려면 3가지 방법 중 하나를 택할 수 있다고 합니다.1. 지적으로 어려운 방법 - 공부하고, 또 공부해라. 그리고 생각해라.워렌 버핏, 존 템플턴, 딘 르브론, 그리고 워렌 골드링과 극소수의 투자자들만이 취해온 방법.그들이 훌륭히 일할 당시, 사람들의 눈에는 그들이 잘못된 길을 가는 것처럼 보인다. 가망이 없어 보이기에, 사람들은 절대 그들을 따라하 ......

[투자를 제대로 시작하고 싶어도 용어를 이해하지 못해 어려움을 겪는 분들이 많습니다. 같은 용어라 하더라도 투자용어와 경제용어 관점에서의 정의는 다르게 마련입니다. 스노우볼 레터에서는 재무제표와 재무비율을 투자자 관점에서 이해하고 해석, 적용할 수 있는 설명을 제공합니다.]당좌자산이란 1년 이내에 현금화될 수 있는 유동자산 중에서 가장 현금으로 바꾸기 쉬운 자산입니다. 영어로는 Quick Assets 라고 합니다.유동자산에서 기업이 가진 재고자산을 빼면 당좌자산이 됩니다. 당좌자산과 재고자산의 가장 큰 차이점은 재고자산은 판매활동을 ......

버핏은 2004년부터 우리나라 주식에 투자한 것으로 알려져 있는데요. 미국의 가치투자 서적인 'The Business of Value Investing'에 버핏이 우리나라에 처음 투자할 때를 묘사한 대목이 있어 소개합니다.'버핏이 그의 중개인으로부터 받은 “한국 주식 매뉴얼”은 몇 권의 전화번호부를 합친 것만큼이나 두꺼웠다. 매일 밤 그는 무디스의 10,000페이지의 달하는 매뉴얼을 자세하게 읽었던 것처럼 매뉴얼을 한 장씩 읽어 나갔다. 버핏은 그가 자신을 혼란스럽게 하는 외국의 숫자와 명명법(회계 계정에 대한)을 다루고 있다는 것 ......

3월 31일은 투자자에게 무척 중요한 날이라 할 수 있는데요. 바로 대부분의 기업(12월 결산)의 사업보고서 제출기한이기 때문입니다. 올해 국제회계기준(IFRS) 전면 도입을 앞두고 있어, 이번 사업보고서는 종전 기준으로 작성되는 마지막 재무제표가 포함된 보고서이기도 합니다.IFRS 도입에 따른 여러가지 논란과 규정 변화들에 대해 뉴스와 각종 교육, 출판물 등이 나오고 있지만, 여전히 많은 투자자들에게 IFRS는 생소합니다. 주된 이유 가운데 하나는 동일 기간에 대해 종전 기준과 IFRS 기준, 2가지 버전으로 모두 작성된 재무제표 ......

워렌 버핏 버크셔 해서웨이 회장이 지난 20일 밤 9시 10분 전용기를 타고 대구공항을 통해 입국해 예정대로 대구텍을 둘러보고 청와대를 방문한 뒤 22일 아침 출국했습니다. 버핏의 방한과 관련된 각종 뉴스를 종합해 그가 이번 방한에서 남긴 말들을 정리해 봤습니다.1. 포스코의 지분을 아직 4% 정도 보유 중이다. 포스코는 버크셔가 미국 이외에 10억 달러 이상 투자한 3~4개 기업 가운데 하나며, 믿어지지 않는 놀라운 철강회사다.2. 일본 지진은 일본 경제엔 분명한 타격이지만, 내가 일본 주식을 보유하고 있다면 팔지 않겠다. 일본은 ......