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[i레터] 새해, 투자의 기본을 잡아주는 책 1새해가 밝았습니다. 새로운 목표를 세우고 정진하기에 가장 좋은 때입니다. 투자자라면 보통 투자 관련 공부에 정진하겠다는 결의와 함께 어떤 상황에서도 평정심을 갖고 임하겠다는 마음가짐을 가다듬는 때이기도 합니다.투자의 대가 워런 버핏은 “투자자라면 수많은 기업의 연차보고서와 재무제표를 읽어야 한다”, “회계(재무제표를 읽고 해석하는 법)를 모르면 자기 스스로 주식을 고를 수 없다”고 했습니다.투자할 기업의 변화에 제대로 대응하고 분석하려면 무엇보다 재무제표를 제대로 읽어낼 줄 알아야 하기 때문입니다.이런 측면에서 재무제표를 공부하려는 ......
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[i레터] 2024년 미국주식 뭐사지?.. 안정적 성장 이어갈 10선2024년 새해가 밝았습니다. 1월은 무엇이든 시작하기 좋은 달입니다. 지난해 투자 성과가 어떻든 오늘부터 마음을 새롭게 다잡고 투자에 나서기 좋은 시기입니다. 새해를 맞이한 만큼 미국주식에 투자하기로 결심한 투자자들도 다수 있을 것입니다. 이들을 위해 '안정적 성장 이어갈 10선'을 준비했습니다.미국주식을 처음 접하면 대부분 애플, 알파벳 등 인지도가 높은 빅테크 기업 위주로 포트폴리오를 구성합니다. 빅테크 기업은 비즈니스 모델이 훌륭하지만 그만큼 가격도 비싸다는 단점이 있습니다. 따라서 포트폴리오에 빅테크뿐만 아니라 성장성을 겸 ......
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"올해가 가기 전에 꼭 읽어야 할 책""올해 내 돈 주고 산 책 중 가장 좋았던 책."지난 6월 출간된 『투자도 인생도 복리처럼』은 성공한 가치투자자인 가우탐 바이드가 폭넓은 독서와 다양한 투자 경험을 기반으로 하여 가치투자에 대한 총체적인 접근을 시도한 책입니다. 그런 만큼 700쪽이 훌쩍 넘는 두께를 자랑(?)합니다.출판사로서는 책의 방대한 분량 때문에 독자들이 책을 읽기도 전에 거부감을 가지면 어떻게 하나 걱정이 컸습니다. 그러나 두꺼운 책을 마침내 다 독파한 독자들이 그 진가를 알아보고 “투자자라면 꼭 읽어봐야 할 책”, “아들에게 추천해주고 싶은 책” 등의 호 ......
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[i레터] 코스트코, 호실적에 주가↑.. 12월 어닝스 10선크리스마스 연휴가 지나고 어느덧 2023년 마지막 거래일을 이틀 앞두고 있습니다. 올해 미국증시는 금리 인상에 따른 우려와는 달리 강한 상승장으로 마무리 짓고 있습니다. 연초 대비 S&P 500 지수는 23.8% 상승했고 같은 기간 나스닥 지수는 43.2% 상승했습니다(22일 종가 기준). 올해 증시가 강하게 반등하며 지난해 하락분을 대부분 만회한 만큼 내년 증시 상승 동력이 제한적일 것이란 의견도 있습니다. 하지만 시장은 그 누구도 예측할 수 없기에 시장 예측보다는 기업 실적에 입각한 투자전략이 우선시 되어야 합니다.■ 2023년 ......
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성장기업에 투자할 때 확인해야 할 것들성공하는 성장기업이 되기 위해서는 수익성을 보존하면서 성장을 해야 합니다. 성장기업들은 보통 시간이 지남에 따라 예상 매출액 성장률이 떨어지는 경향이 있지만, 하락의 폭은 기업마다 제각각입니다. 성장기업에 투자하기 전에 살펴보아야 할 몇 가지를 다음에 정리해보았습니다.① 부침 없는 성장기업이 커지면 성장률은 하락하게 됩니다. 성장하면서 제품을 분산할 수 있고, 고객층을 넓혀갈 수 있는 기업에 주목해야 합니다. ② 유지 가능한 수익성성장하면서 수익성을 보존할 수 있는 기업에 주목해야 합니다. 성장성과 수익성을 교환해야 하는 기업은 피 ......
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[i레터] 3년에 10배? 켄 피셔의 슈퍼스톡 후보 10선켄 피셔는 글로벌 자산운용사 피셔 인베스트먼트(Fisher Investments)의 CEO로 성장주 투자 대가 필립 피셔의 아들입니다. 켄 피셔는 본인만의 투자철학을 잘 개발하는 투자자로 PSR(주가매출액비율) 개념을 만들어 널리 알린 인물입니다. PSR은 매출액 대비 시가총액의 비율로 낮은 PSR을 '슈퍼스톡'의 주요 조건으로 삼았습니다.■ 켄 피셔의 '슈퍼스톡(Super Stock)'슈퍼스톡은 켄 피셔의 저서 에 등장한 개념으로 3~5년 동안 처음 매수 가격의 3~10배 상승하는 주식을 말합니다. 열등한 기업 수준의 가격으로 매 ......
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2024년 매출액 증가 예상 20선수익을 내며 성장하는 기업은 많은 가치를 창출합니다. 성장하는 기업에 장기 투자하면 이익으로 창출된 유보금이 다시 사업에 투입돼 또 다른 이익을 창출하는 복리의 효과를 누릴 수 있습니다. 하지만 성장 기업에 투자하는 데에는 위험이 따릅니다. 현재의 현금흐름과 수익성에 대해서만 값을 지불하는 것이 아니라 불확실한 미래의 성장에도 대가를 지불하는 것이 일반적이기 때문입니다. 그렇다면, 이렇게 상충 관계에 있는 성장과 위험을 어떻게 절충하여 투자할 종목을 선별할 수 있을까요? 아래에서는 이 두 요소를 좀 더 상세히 살펴보도록 하겠습니다. ......
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[i레터] 소형주 분석에 최적? 피트점수(F-score)로 살펴보는 우량 소형주피트점수로 불리는 '피오트로스키 점수(F-Score)'는 미국 스탠퍼드 대학교 경제학과 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법입니다.2000년 회계연구저널(Journal of Accounting Research)에 '가치투자: 과거 재무제표 정보를 활용하여 승자와 패자를 구분하는 방법(Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers)' 논문을 발표하며 유명해졌습니다.■ 피트점수(F-Scor ......
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[i레터]5년 연속 배당 증가한 기업은?배당이 증가하면 주주들은 복잡한 재무상태표나 손익계산서를 일일이 훑어볼 필요 없이, 자신들이 투자한 기업이 성과를 내고 있다는 신호로 자연스럽게 받아들일 수 있습니다.'배당은 거짓말하지 않는다'의 저자 켈리 라이트에 의하면, 배당의 지속적인 증가는 (1)사업 비용을 감당하고 (2)부채에 대한 이자를 지급하며 (3)성장동력을 이어나가고 있을 뿐만 아니라 (4)주주들에게 보상을 안겨 줄 만큼 충분한 이익을 창출하고 있음을 보여주는 가장 확실하고 믿을만한 증거입니다.¹배당이 꾸준히 증가하고 있는 기업을 살펴보기 위해 아래와 같은 기준으로 ......
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[i레터] 내가 투자한 회사의 재무건전성은?안정성을 중요하게 생각하는 투자자는 재무상태표에서 여러 재무비율을 계산해 기업의 재무건전성을 평가해볼 필요가 있습니다. 재무지표 중 안정성을 확인하는 방법은 여러 가지가 있으며, 기업 역시 다양한 방법으로 주석 사항으로 공시하고 있습니다.① 부채비율 : 부채 ÷ 자본부채비율은 낮을수록 안정성이 높고, 높을수록 채무 상환의 불확실성이 커진다고 해석할 수 있습니다. 이 해석은 순전히 회계정보 이용자의 몫입니다. 부채비율이 높더라도 손익이 좋고 많은 영업현금흐름을 창출할 수 있는 능력이 있는 기업이라면 충분히 개선될 여지가 있으므로 문 ......