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[i레터]1분기 매출 성장률 높은 종목은?기업 회계나 재무 정보를 살펴볼 때, 주주가치에 가장 많은 영향을 끼치는 요소는 무엇일까요?업종이나 개별 기업이 처한 상황에 따라, 또는 기업의 라이프사이클 단계에 따라 다양한 의견이 있을 수 있지만 일반적으로 ‘매출액 변화’가 중요하다는 데에는 큰 이견이 없을 것입니다.그 이유는 주주가치와 직접적으로 연결되어 있는 영업이익을 늘리기 위해서 비용을 줄이는 것도 좋은 방법이지만, 비용을 무한히 계속 줄일 수는 없기 때문입니다. 반면 매출액은 기업의 혁신적인 제품이나 서비스가 신규 시장을 새로이 창출하거나, 기존 제품의 시장 점유율을 ......
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[i레터] 엔비디아 더 갈까?... 목표주가 상향된 20선4월 중순부터 5월 중순까지 진행되었던 1분기 실적시즌이 막을 내렸습니다. 애플과 테슬라를 제외한 나머지 빅테크 기업들이 전년 동기보다 늘어난 실적을 발표하면서 전반적으로 강한 어닝 시즌을 이끌었습니다. 특히 엔비디아의 강력한 실적에서 비롯된 AI 붐이 강한 5월을 만들며 투자격언인 "Sell in May and go away(5월엔 주식을 팔아라)"를 무색하게 만들었습니다.■ 5월, 월가 기대주 20선실적시즌에는 기업들이 지난 분기 실적뿐만 아니라 다음 분기 및 연간 가이던스도 새롭게 제시합니다. 월가 애널리스트들은 이를 데이터 ......
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[i레터]"작년보다 더 남겼다" 영업이익률 늘린 20선마이클 모부신 교수의 예측투자에서는 영업가치 핵심동인으로 매출 성장률, 영업이익률, 재투자율을 소개하고 있습니다. 이 중 가장 많은 가치변화 요인이 영향을 미치는 핵심 동인은 영업이익률입니다.영업이익률은 가격과 매출구성, 영업 레버리지, 규모의 경제, 비용 효율과 같은 가치 변화 요인의 영향을 받습니다. 따라서 이들 요인에 의한 종합 결과로 기업의 현재 상황을 간단히 살펴보려면 영업이익률이 단순하지만 살펴보기 좋은 재무적 지표라고 할 수 있습니다.다시 말해, 영업이익률이 개선되고 있는지를 살펴보는 것은 기업가치가 현재 긍정적인 방향 ......
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[i레터] 『예측투자』, 이 영상으로 공부하세요많은 분들이 관심 가져주신 덕분에 『예측투자』가 널리 알려지고 있습니다. 온라인서점 종합순위 100위 안에 들어가고 알라딘의 경우에는 주식 분야 1위에도 오를 정도입니다. 그 여세를 몰아 이번에 경제전문 유튜브채널 와이스트릿에서도 『예측투자』를 연속으로 다뤄주었습니다.소개영상 보러 가기기업분석으로 유명한 리스크님께서 꼼꼼하게 다뤄주셨으니, 이번 주말에 시간 내어 동영상을 시청하셔도 좋겠습니다. 더불어 여러분들께서 계속 문의해주신 전자책도 마침내 출간되었습니다. 전자책을 애용하시는 분들은 참고해주시기 바랍니다. 책 내용 자세히 보기
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[i레터] 기술주 분석에 용이한 'The Rule of 40'소위 성장주로 불리는 기술주는 다른 업종 대비 성장 속도가 빠르다는 매력이 있습니다. 하지만 성장이 빠르지만 수익성이 좋지 않은 경우도 있습니다. 이러한 기술주의 양면성은 성장주 투자를 어렵게 하는 요인이 되기도 합니다.오늘 소개할 'The Rule of 40'은 성장성과 수익성을 모두 고려해 평가하는 지표입니다. 다소 양면성을 지닌 지표를 모두 고려한다는 점에서 조엘 그린 블라트의 '마법공식'을 떠올리게 합니다. 마법공식은 ROE가 높고 PER이 낮은 기업을 찾아내는 공식으로 수익성이 좋으면서도 저렴한 기업을 찾기 좋은 도구입니다 ......
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[i레터] 1분기 실적 발표.. 트리플 증가 종목은?지난 16일은 12월 결산법인의 1분기 정기보고서 제출 마지막 날이었습니다. 실적 발표 내용에 따라 주주간 희비가 엇갈린 가운데 매출액과 영업이익, 그리고 순이익이 모두 전년 대비 증가한 종목들이 투자자의 관심을 끌고 있습니다. 이번 실적 시즌에도 아이투자의 재무 데이터 서비스인 스톡워치는 분기 보고서가 공시 되는대로, 주요 실적을 추려 실적 집계 리스트를 제공했습니다.이번 레터에서는 1분기 실적을 발표한 기업들 중 투자할만한 후보군을 살펴보기 위해 아래와 같은 기준으로 종목을 선정했습니다. 그 결과 네오위즈, 포스코스틸리온, 엠씨 ......
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[i레터] 투자자가 되기 위한 사고구조향년 99세로 2023년 말에 별세한 찰리 멍거는 그의 소울 메이트 워런 버핏과 함께 세계 최고의 투자자로 손꼽히는 분입니다. 우리가 이 위대한 투자자에게 배울 수 있는 투자의 비결은 무엇일까? 바로 사고구조입니다. 많은 투자자들이 코끼리를 더듬는 시각 장애인처럼 어둠 속에서 헤매며 투자합니다. 하지만 투자는 여러 학문과 지식을 아우르는 종합 교양과목입니다. 그렇기에 다양한 요소로 이루어진 큰 그림을 볼 수 있어야 합니다. 바로 이를 위해 찰리 멍거는 서로 다른 학문 분야의 서로 다른 모델들을 종합해 사용할 수 있게 해주는 격자틀 ......
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[i레터] 워런 버핏도 지분 늘린 그 종목... 6월 대표 배당주 4선국내 증권 시장에서는 정부의 밸류업 프로그램에 따른 고배당주 관심이 커지고 있습니다. 배당을 늘리는 기업들은 세금 감면 혜택을 받을 수 있어 주주 환원 기대감이 커지고 있습니다.배당주를 선택할 때는 배당수익률뿐만 아니라 기업의 펀더멘털도 잘 살펴야 합니다. 펀더멘털이 부실한 기업은 장기간 배당을 지속하기 어렵기 때문입니다.미국에는 펀더멘털이 견고하고 장기간 배당을 상향해온 기업이 많아 배당주 투자에 있어 국내보다 더 좋은 환경이 조성되어 있습니다. 미국 알짜 배당주를 골라 안정적인 포트폴리오를 구축해보시길 바랍니다.■ 6월 대표 우 ......
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[i레터] 실제 종목으로 살펴본 주가에 내재된 예측치 분석예측투자를 읽고 개념적으로 이해하는 투자자는 많지만, 이를 실제 국내 주식에 적용하는 독자는 드문 것 같습니다. 하지만 예측투자를 잘 이해하기 위해서 책에서 설명하고 있는 논리를 국내 주식에 직접 적용해 보는 것만큼 더 좋은 방법은 없을 것입니다. 다만 주가에 내재된 예측치를 수월하게 추정해 보기 위해서는 도미노 피자 사례처럼 가치 변화 트리거가 안정적이고, 자본비용의 변화가 크기 않은 기업을 선택하는 것이 좋습니다.이번 레터에서는 동국제약의 재무 데이터를 기반으로 주가에 내재된 예측기간을 살펴보겠습니다.분석에 활용한 영업가치 핵심 ......
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[i레터] 2024 버크셔 해서웨이 주주총회 해설지난 4일(현지시간) 미국 내브래스카주 오마하에서 버크셔 해서웨이의 2024년 연례 주주총회가 열렸습니다. '오마하의 현인(The Oracle of Omaha)' 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 주주총회는 '자본주의의 우드스톡'이라 불릴 정도로 주주들을 위한 축제의 장이 됩니다.매년 5월 개최하는 연례 주주총회는 이번에도 어김없이 많은 인파가 몰리며 축제 분위기를 자아냈습니다. 약 4만 명이 운집한 가운데 주주총회 하루 전인 3일부터 행사(바자회)가 시작되었습니다.바자회에서는 가이코, 씨즈캔디, 데이러퀸 등 버크셔 해서웨이의 ......