키움증권이 4일 신세계240,500원, ▼-8,000원, -3.22%에 대해 백화점 실적 호조가 이어질 것이라며 ‘매수’ 투자의견을 유지하고, 목표주가를 기존 30만원에서 32만원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 24만8500원이다.

키움증권에 따르면, 신세계의 4분기 연결 기준 영업이익은 1783억원으로 전년 동기 대비 72% 증가해 시장 전망치(컨센서스)를 상회할 전망이다. 이 증권사 박상준 연구원은 “4분기 백화점 기존점 매출은 내수 소비 경기 호조와 대형점 리뉴얼 효과, 외국인 관광객 수요 증가 등에 힘입어 기대치를 약 14% 웃돌 것”이라고 밝혔다.

이어 “백화점 부문의 영업이익은 리뉴얼 관련 감가상각비 100억원 증가와 전년 동기 통상임금 관련 일회성 비용 반영에 따른 기저효과(250억원)를 감안해 전년 동기 대비 30% 늘어난 1584억원으로 추산한다”고 설명했다.



그는 “지난 6월 이후 한국 소비자심리지수는 110포인트(p) 내외에서 움직이고 있고, 산업통상자원부에서 발표한 백화점 매출 성장률도 10월에 12%를 기록했다”며 “누적된 금리인하 영향, 정부의 내수 부양정책, 수출경기 반등 등이 종합되면서 내수 소비경기 호조가 나타나고 있다”고 판단했다.

여기에 백화점의 외국인 매출 성장세가 가속화될 것으로 봤다. 박 연구원은 “외국인 매출 성장률은 9월 78%, 10월 60%로 상반기 대비 가속화되는 흐름”이라며 “내년에는 K콘텐츠 열풍에 따른 방한 관광수요 증가, 원화 약세로 인한 외국인 구매력 상승, 중일 갈등에 따른 반사수혜 등이 겹칠 가능성이 높아 외국인 매출 비중이 가파른 상승세를 보일 것”이라고 기대했다.

그러면서 “인천공항면세점 사업권 반납으로 전사 실적 가시성이 개선된 가운데, 백화점 부문의 실적 개선 모멘텀이 돋보일 것”이라고 덧붙였다.


<자료>신세계, 키움증권