KB증권은 25일 CJ179,500원, ▲5,000원, 2.87%에 대해 비상장 자회사의 성장이 4분기에도 이어질 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 18만5000원에서 22만원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 18만2800이다.

이 증권사 박건영 연구원은 “목표주가 조정은 향후 3년 평균 예상 자기자본이익률(ROE)을 기존 8.3%에서 10%로 상향한데 따른 것”이라며 “식품 및 신유통 관련 비상장 자회사의 올해와 내년 당기순이익 추정치를 높였다”고 설명했다.

박 연구원은 “신유통 비상장 자회사의 3분기 매출액과 순이익은 전년 동기 대비 각각 26.2%와 31.8% 늘었다”며 “온라인과 오프라인 매출이 동반 성장을 이끌었으며, 4분기에도 연말 할인과 공휴일 등 이벤트 효과와 방한 관광객 증가로 성장이 계속될 것”이라고 밝혔다.



한국관광공사에 따르면, 외국인 관광객은 올해 사상 처음 2000만명을 넘어설 전망이다. 그는 “최근 중일관계 악화를 고려하면 중국인 관광 수요는 더욱 높아질 것”이라고 말했다.

박 연구원은 “식품 부문 자회사 CJ푸드빌은 연내 미국 조지아주 생지 공장을 완공할 예정으로, 내년부터 가동이 시작되면서 현지 가맹점 확장을 본격 지원할 것”이라며 “공격적인 점포 확대에 따른 CJ푸드빌의 해외 매출 성장에 주목해야 할 시점”이라 설명했다.

아울러 “CJ는 2023년~2025년 사업연도에 대해 별도 재무제표 기준 당기 순이익(일회성 비경상 이익 제외)의 70%이상을 배당할 계획”이라며 “지난 3년간 평균 배당성향은 별도 당기순이익 기준 71% 수준”이라고 덧붙였다.