삼성증권은 7일 GS리테일22,300원, ▼-550원, -2.41%의 목표주가를 기존 2만2000원에서 2만3000원으로 5% 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 4분기에도 견고한 편의점 매출 흐름이 기대되고, 점진적인 구조조정 진행도 긍정적이란 판단에서다. 전 거래일 종가는 1만8490원이다.

3분기는 민생지원 소비쿠폰 효과와 소비 심리 개선으로 편의점 매출 회복을 시현했다. GS리테일 3분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 9.1% 늘어난 3조2000억원, 영업이익은 같은 기간 37.1% 증가한 1111억원으로, 영업이익 시장 전망치(컨센서스)를 17% 상회했다.

이 증권사 백재승 연구원은 “물류 자회사 실적 개선은 계절성에 기반한 일시적 요인일 수 있지만, 3분기 중 지급된 소비쿠폰의 긍정적 영향과 소비 심리 개선 등으로 편의점 매출 회복이 두드러지며 시장 예상을 웃돌았다”고 말했다.



이어 “10월까지 소비 쿠폰 효과가 긍정적으로 작용한 것으로 파악되며, 이에 더해 다시 점포 수가 순증으로 전환됨에 따라 4분기에도 편의점 사업 매출은 견고할 것”이라고 기대했다.

백 연구원은 “내년 편의점 소비 환경을 쉽게 예단하긴 어렵지만 여전히 상위 2개 업체의 상대적 경쟁력 강화가 현재진행형”이라며 “GS리테일은 저수익 사업 정리를 위해 2분기 퍼스프 사업 중단, 3분기 어바웃펫 지분 매각을 단행했으며 이러한 기조는 꾸준히 지속될 전망”이라고 했다.

그러면서 “지금까지의 구조조정 규모가 크진 않지만 개별 사업부의 경쟁력 제고 못지않게 전사 차원의 자기자본이익률(ROE) 향상을 위한 노력이 조금씩 이뤄지고 있다”고 밝혔다.