신한투자증권이 3일 한화시스템46,000원, ▼-800원, -1.71%에 대한 투자의견 ‘단기 매수(Trading BUY)를 유지하면서 목표주가를 기존 4만원에서 6만원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 5만9900원이다.

이 증권사 이동헌 연구원은 “목표주가는 2027년 추정 평균 주당순이익 1764원에 2022~2024년 국내 방위산업체들의 평균 주가수익비율을 90%(기존 60%) 할증해 반영했다”며 “그룹사 및 신사업 투자 시점과 관련 자산 변동, 필리조선소 안정화 변수, 미국 ‘마스가(MASGA)’ 협업 기대가 크지만, 아직은 수혜가 불투명하다”며 이같이 밝혔다.

이 연구원은 “3분기 매출액은 전년 동기 대비 26% 증가한 8077억원, 영업이익은 같은 기간 63% 감소한 225억원을 기록했다”며 “시장 전망치(컨센서스) 대비 매출액은 10%, 영업이익은 -59%의 ‘어닝 쇼크(실적 충격)’를 보였다”고 설명했다.



방산 부문은 매출액과 영업이익이 각각 4814억원, 498억원을 거뒀으며, ICT 매출액과 영업이익은 각각 1557억원, 120억원을 기록했다. 그는 “필리조선 외 매출액은 1706억원, 영업손실 393억원을 냈다”면서 “투자 증가 영향으로, 내년 흑자전환을 예상하지만 미지수”라고 말했다.

그러면서 “본업은 튼튼하고, 필리조선소 투자 확대로 실적이 둔화됐다”면서 “특수선 전투체계의 핵심적 역할을 하지만 사업의 확장 정도를 당장은 예측할 수 없다”고 덧붙였다.