유진투자증권이 31일 현대차283,000원, ▲16,500원, 6.19%에 대해 4분기를 기점으로 내년까지 증익으로 전환할 것이라며 목표주가를 기존 28만원에서 35만원으로 25% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 26만5000원이다.

이 증권사 이재일 연구원은 “현대차는 관세 협상 지연으로 인해 올해 코스피 랠리 과정에서 장기 소외됐다”면서 “관세 불확실성이 해소되고, 인도·미국 신공장 가동을 통한 물량 성장 모멘텀을 감안했을 때, 30만원 돌파가 가능할 것으로 기대된다”며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

이어 “한미 무역협상 완료됨에 따라 최종 관세율 15%로 낮아질 것”이라며 “소급 적용 여부 등은 아직 공식적으로 발표되지 않았지만, 일본·EU의 사례를 봤을 때, 10월 전체 수출 물량에 대해서 낮아진 관세율이 적용될 것으로 보인다”고 말했다.



이어 “이 경우 4분기 기준 약 7000억원의 관세 비용이 절감될 수 있다”면서 “내년 연간으로는 2조8000억원의 비용 절감 효과가 기대된다”고 밝혔다.

현대차의 3분기 매출액은 전년동기 대비 8.8% 늘어난 46조7000억원, 영업이익은 같은 기간 29.2% 줄어든 2조5000억원을 거뒀다.

이 연구원은 “3분기는 관세로 인한 1조8000억원의 비용이 발생했지만, 원가 절감을 통해 손실의 상당 부분을 만회하며 시장 전망치(컨센서스)에 부합하는 실적을 시현했다”며 “물량(6180억원)과 믹스 개선(1조2000억원), 환율(8500억원) 등이 매출액 증가에 기여했다”고 설명했다.