하나증권은 30일 SK하이닉스541,000원, ▼-11,000원, -1.99%가 4분기에 분기 최대 실적을 갱신할 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 58만원에서 65만원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 55만8000원이다.

이 증권사 김록호 연구원은 “4분기 매출액은 전년 동기 대비 41% 늘어난 27조9000억원, 영업이익은 같은 기간 71% 증가한 13조8000억원을 거둘 것”이라며 “분기 최대 매출액과 영업이익을 갱신할 것으로 기대된다”고 밝혔다.

김 연구원은 “연말 재고조정 분기임에도 불구하고 일반 서버 중심의 견조한 수요가 유지되며, 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 모두 출하가 전분기 대비 3% 증가할 전망”이라며 “디램은 타이트한 수급 밸런스 기반으로 가격이 9% 상승할 것으로 가정했다”고 설명했다.



이어 “낸드 가격 역시 지난 분기에 이어 12% 상승이 가능할 것으로 추정하며, 내년 상반기 실적과 혼합평균판매단가(Blended ASP)에 기여할 것으로 판단한다”고 했다.

하나증권은 SK하이닉스의 내년 영업이익을 기존 대비 12% 올린 70조2000억원으로 내다봤다. 서버향 고성능 디램과 기업용 SSD(eSSD) 수요 증가로 인해 디램과 낸드의 가격 상승과 믹스 개선이 동시에 이뤄지고 있다는 것이다.

그는 “내년 연간 수요가 이미 확보됐다고 언급됐는데, 향후 수요 강도에 따라 추가적인 가격 상승 여력도 상존한다”며 “HBM4 계약 역시 시장의 우려와 달리 수익성을 유지할 수 있는 수준으로 가격이 책정됐고, 내년 연간 공급 물량도 결정된 것으로 파악된다”고 전했다.

그러면서 “HBM 경쟁력을 재차 확인했고, 일반 메모리 수요 증가에 따른 실적 상향 여력을 고려하면 지속적인 비중 확대를 추천한다”고 덧붙였다.


<자료>SK하이닉스, 하나증권