한국투자증권은 23일 LIG넥스원368,000원, ▼-6,500원, -1.74%의 투자의견을 기존 ‘중립’에서 ‘매수’로, 목표주가는 42만원에서 58만원으로 각각 상향했다. 이익 개선 속도가 가라파질 것이란 진단에서다. 전 거래일 종가는 45만원이다.

이 증권사 장남현 연구원은 “목표주가는 내년 주당순이익(EPS) 추정치에 목표 주가수익비율(PER) 30배를 적용해 산출했다”면서 “지난 7월 이후 주가가 29.7% 하락하면서 내년 PER가 34배에서 23.8배로 낮아지면서 유럽 동종업체 밸류에이션 평균 대비 할인을 받고 있다”고 말했다.

이어 “2024~2027년 EPS 연평균 성장률은 33.2%로 유럽 동종업체 평균 성장률 27.4%를 상회해 밸류에이션 할인의 이유가 없다”고 밝혔다.



3분기 LIG넥스원의 연결 기준 3분기 매출액은 전년 동기 대비 42% 늘어난 1조510억원, 영업이익은 같은 기간 49.9% 증가한 779억원으로 추정했다.

장 연구원은 “시장 기대치 영업이익에 부합하는 수준으로, 영업이익률은 전분기 대비 0.8%포인트 하락할 것으로 추정한다”며 “이는 고스트로보틱스 영업손실과 일회성 투자비용 150억원을 추정치에 반영한 결과”라고 설명했다.

방산 본업의 실적 개선은 이어질 것으로 봤다. 그는 “올해를 기점으로 양산 매출 인식이 늘어난 아랍에미리트(UAE) 천궁-Ⅱ 사업에 더해 사우디아라비아와 이라크 사업의 매출도 내년부터 순차적으로 증가할 전망”이라고 했다.

그러면서 “내년과 2027년 영업이익이 각각 4667억원, 5959억원을 기록할 것”이라며 “수출사업 양산 매출 인식 기간은 5년 이상으로 추정하기 때문에 이익 개선은 오는 2028년을 넘어 지속될 것”이라고 내다봤다.


<자료>LIG넥스원, 한국투자증권