메리츠증권은 20일 LS187,000원, ▲6,800원, 3.77%의 3분기 실적이 시장 기대치를 상회할 것이라며 목표주가를 기존 22만원에서 23만원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 18만7800원이다.

이 증권사 장재혁 연구원은 “3분기 연결 기준 영업이익은 2805억원으로 전년 동기 대비 78.5% 늘어나 시장 기대치 2412억원를 상회할 것”이라며 “LSMnM의 실적 회복과 LS전선의 견조한 수익성에 기인한다”며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

장 연구원에 따르면, 예상을 상회하는 귀금속 가격 상승과 더불어 반도체 업황 호조로 인한 고순도황산(Pure Sulfuric Acid) 수요 확대로 황산 부문 실적 개선이 2분기에 이어 3분기에도 지속됐다,



그는 “3분기 LSMnM 영업이익은 전년 동기 대비 93.5% 증가한 569억원을 예상한다”며 “구리 제련수수료(TC) 하락으로 동제련업의 부진은 지속되겠지만, 메탈가 상승과 황산 부문의 실적 개선이 LSMnM의 전체 실적 정상화에 기여할 것”이라고 봤다.

LS전선의 영업이익은 815억원으로 전년 동기 대비 11% 증가할 것으로 예상했다. 유럽향 지중케이블 내 HVDC 비중 확대가 수익성 개선을 이끌며, 인도 일정상 하반기 둔화되는 해저케이블 부문을 상쇄할 것이란 설명이다. 장 연구원은 “전세계 인터커넥터 프로젝트의 지중케이블 수요 확대로 인한 수익성 개선이 확인되는 점이 고무적”이라고 말했다.

아울러 “LS그룹 오너 일가의 계열사 지분 매입을 위한 LS에코에너지34,700원, ▼-200원, -0.57% 지분 매각이 지난 16일 완료됐다”면서 “주가와 높은 상관성을 보이는 구리 가격도 연말·연초 상승할 가능성이 높다”고 덧붙였다.


<자료>LS, 메리츠증권