LS증권은 14일 한국항공우주105,500원, ▼-1,800원, -1.68%에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것이라면서도 목표주가를 기존 11만8000원에서 12만4000원으로 5.1% 상향했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 국내 항공우주 산업이 구조적 성장기에 돌입한 가운데, 한국항공우주가 가장 큰 수혜를 볼 것이란 판단에서다. 전 거래일 종가는 10만1400원이다.

한국항공우주의 3분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 12% 늘어난 1조원, 영업이익은 520억원으로 같은 기간 32.5% 감소할 것이란 전망이다.

이 증권사 최정환 연구원은 “시장 기대치 매출 1조원에 부합하고, 영업이익 847억원을 밑도는 수준”이라며 “주된 요인은 국내 사업 완제기 인도 지연 때문으로, 연간으로는 인도 수량 변동이 없을 것”이라고 추정했다.



최 연구원은 “국내 사업은 KF-21 개발을 포함한 각종 개발 매출이 주로 인식돼 낮은 영업이익률을 기록할 것”이라며 “다만, 4분기 기타 양산과 지연된 물량 인도가 집중되며 양산 비중이 상승하고, 마진율을 회복할 것”이라고 예상했다.

이어 “완제기 수출의 경우 지난 2분기와 유사한 수준으로 폴란드 및 말레이시아 FA-50 사업이 매출의 핵심이 될 것”이라며 “폴란드 FA-50PL 인도 지연 우려가 존재하지만, 말레이시아를 포함한 기타 FA-50 수출 사업에는 영향 없을 것”이라고 밝혔다.

그는 “제170회·171회 방위사업추진위원회에서 KF-21 공대지 유도무기 통합기간 단축 및 장거리 공대공 유도무기 체계개발기본계획 의결에 따라 KF-21 수출 경쟁력 확보를 진행 중”이라고 “지정학적 이슈와 무관하게 분명한 성장 방향성이 있다”고 말했다.