신한투자증권이 30일 SK하이닉스542,000원, ▼-10,000원, -1.81%에 대해 고대역폭메모리(HBM) 적용처 다변화로 성장을 이어갈 것이라며 목표주가를 기존 38만원에서 50만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 34만9000원이다.

이 증권사 김형태 연구원은 “인공지능(AI) 수요 급증에 따라 D램, 낸드 공급사들의 재고는 상반기 급격히 개선됐고, 공급 제약으로 메모리 전반의 가격 인상 기조를 확인했다”면서 “안정적인 HBM 매출에 갖는 확신은 경쟁사 대비 높은 원가 효율에 기인한다”고 설명했다.

이어 “경쟁사들은 25~30% 높은 원가 부담을 안고 있다”며 “최근 부각된 HBM4 가격 하락폭은 5% 내외 수준에 그칠 것으로 예상하며, 내년에도 50% 후반 D램 수익성 유지가 가능할 것”이라고 바라봤다.



SK하이닉스 3분기 매출액은 24조5000억원, 영업이익은 11조3000억원을 기록할 것이란 예상이다. 시장 기대치 매출액 23조9000억원, 영업이익 10조7000억원을 모두 상회하는 실적이다. D램 내 HBM의 비중은 40% 후반대로 증가해 수익성이 개선될 것으로 봤다.

김 연구원은 “기존의 장비투자 집행 계획대로 선단노드를 전환하고, 보수적인 공급기조가 유지될 경우 가격 상승폭은 예상 대비 가속화 될 것”이라고 말했다.

그러면서 “메모리 업종에 갖는 성장 기대감이 더욱 부각될 것”이라며 “내년 영업이익은 51조원을 돌파할 전망”이라고 밝혔다.