대신증권이 25일 효성중공업1,848,000원, ▼-47,000원, -2.48%의 3분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이며 목표주가를 기존 150만원에서 185만원으로 21% 상항했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 137만8000원이다.

이 증권사 허민호 연구원은 “효성중공업 3분기 매출액은 전년 동기 대비 23% 증가한 1조4000억원, 영업이익은 같은 기간 40% 늘어난 1557억원을 기록할 것”이라며 “영업이익 시장 기대치 1540억원에 부합하는 실적”이라고 밝혔다.

이어 “중공업 부문은 매출액이 9600억원으로 전년 동기 대비 36% 늘어나고, 영업이익은 1417억원으로 같은 기간 43% 증가할 것”이라며 “관세는 50% 이상 전가할 것으로 기대되지만, 우선 자체 부담한 이후 향후 정산될 것”이라고 예상했다.



또 “2분기 일회성 손실 등으로 적자를 기록했던 건설 부문 영업이익도 138억원으로 전년 동기 대비 12% 개선될 것”이라고 말했다.

허 연구원은 “미국 멤피스 공장을 통해서도 변압기를 공급하고 있으며, 미국 이외 다른 지역에서도 가격이 인상되고 있는 점을 감안할 때 단기적 수익성 하락 영향도 제한적일 것”이라고 판단했다.

초고압 변압기에서 차단기, 패키지로 수주가 확대되고 있는 점도 주목했다. 그는 “올들어 영국, 프랑스, 스페인 독일 등 유럽에서 초고압 변압기, 리액터(Reactor), 차단기 등을 패키지로 2000억원 이상 수주한 것으로 알려졌다”고 전했다.

허 연구원은 “효성중공업은 미국 유일의 765kV 변압기 생산능력 보유와 함께 초고압 차단기에서 경쟁력 확보 등을 바탕으로 리액터, 하이브리드 스태콤(STATCOM) 등 다른 초고압 전력기기까지 포함하는 패키지 방식으로 대규모 수주가 늘어날 것”이라고 내다봤다.