한국투자증권이 12일 ISC110,300원, ▼-3,700원, -3.25%의 목표주가를 기존 7만원에서 8만5000원으로 21.4% 높이고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 시장 점유율을 확대와 함께 데이터센터 중심의 성장에 주목해서다. 전 거래일 종가는 6만9000원이다.

이 증권사 박상현 연구원은 “견고한 전방 수요, 부각되는 기술 경쟁력 등을 고려해 내년 순이익 추정치를 11.5% 상향 조정했다”면서 이같이 밝혔다.

박 연구원은 “글로벌 인공지능(AI) 밸류체인의 호실적이 이어지면서 AI 인프라 사이클의 지속 가능성이 높아지고 있다”며 “여기에 더해 ISC의 데이터센터용 테스트소켓 시장 점유율도 확대될 것”이라고 예상했다.



이어 “지난해부터 꾸준히 두 자릿수 매출 성장을 지속한 대만 경쟁사의 월 매출액이 지난 6월부터 급격히 둔화됐다”면서 “ISC의 양호한 수주 흐름과 대조적으로, 수율 이슈 등으로 경쟁사들의 공급 차질 문제가 생긴 것으로 추정된다”고 했다.

그는 “하반기부터 빅테크의 주문형반도체(ASIC) 생산이 본격화된다”면서 “데이터센터 세부 응용처가 기존 CPU, GPU에서 ASIC으로 확대되면서 ISC의 외형 성장 모멘텀은 더욱 강화될 것”이라고 바라봤다.

또 “차세대 AI 가속기 칩은 기존 75×75㎜에소 최대 125×125mm까지 면적이 확대될 것으로 파악되는데, 이는 테스트소켓 평균판매가격(ASP) 상승에 긍정적”이라고 말했다

그러면서 “데이터센터 매출 비중은 지난해 45.2%에서 올해 67.4%, 내년 70% 이상으로 확대될 전망”이라고 했다.


<자료>ISC, 한국투자증권