NH투자증권이 3일 효성중공업1,848,000원, ▼-47,000원, -2.48%에 대한 투자자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 135만원에서 150만원으로 11.1% 상향했다. 지난해부터 이어진 공격적인 증설로 물량 확대 외에도 유틸리티의 전력망 투자에 유연하게 대응할 것이란 전망에서다.

이 증권사 이민재 연구원은 “공격적인 증설 투자로 중장기 경쟁사를 뛰어넘는 경쟁력을 갖췄다”면서 “전력기기 업종 내 매력적인 밸류에이션 수준과 건설업의 리스크 축소 등을 반영했다”며 이같이 밝혔다.

이 연구원은 “효성중공업은 지난해 6월 초고압 변압기 한국과 미국법인 증설에 이어, 지난 2분기 가스절연개폐장치(GIS) 국내 공장 신축, 초고압 직류 송전시스템(HVDC) 변압기 국내 공장 신축 등의 투자를 결정했다”면서 “초고압 변압기를 포함한 우호적인 미국 시장으로 맴피스 법인의 추가 투자도 고려 중”이라고 전했다.



그는 “이같은 투자 결정은 경쟁사와의 생산능력 차이를 좁히고, 상호관세와 품목별 관세의 영향도 줄일 전망”이라며 “GIS 차단기, HVDC 변압기 등 다양한 제품 라인업은 유틸리티의 전력망 투자에 유연한 대응이 가능할 것”이라고 바라봤다.

그러면서 “증설이 확정되고 북미 매출이 궤도에 오르는 오는 2027년 중공업 부문 영업이익은 9600억원, 영업이익률 17.6%를 거둘 것”이라고 예상했다.

이 연구원은 “목표주가 기준 주가수익비율은 내년 26배, 2027년 20배로 국내외 경쟁사보다 낮은 수준”이라고 덧붙였다.