신한투자증권은 27일 세아홀딩스118,700원, ▼-1,700원, -1.41%의 목표주가를 기존 14만원에서 15만원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 내년부터 본격적인 주가 재평가가 시작될 것이란 전망에서다. 전 거래일 종가는 12만6000원이다.

이 증권사 박광래 연구원은 “세아베스틸지주28,050원, ▼-200원, -0.71% 및 자사주 가치 조정을 반영해 목표주가를 조정했다”며 “세아홀딩스의 장기 성장 추세는 기존 궤적대로 진행 중”이라며 이같이 밝혔다.

세아홀딩스의 2분기 매출액 전분기 대비 10.8% 늘어난 1조7000억원, 영업이익은 같은 기간 14.7% 증가한 446억원을 기록했다.



박 연구원은 “자회사 단에서 회복 신호가 확인되고 있다”면서 “세아베스틸지주는 2분기 매출과 영업이익이 각각 7.2%, 146.5% 증가하며 지난해 4분기 이후 두 개 분기 연속 개선세를 보였다”고 말했다. 이어 “신규 사업에서의 의미 있는 매출 발생이나 특수강 반덤핑 효과가 본격화되기 전에 달성한 호실적이라는 점에서 의미가 있다”고 짚었다.

세아엠앤에스는 전년 동기 대비 매출과 순이익이 모두 40% 이상 성장했다. 그는 “영업이익은 적자 전환했지만, 유산스(Usance)와 같은 중개 금융을 활용하는 점을 감안할 때 분기 실적 평가는 경상이익·순이익을 통해 이뤄져야 한다”고 판단했다.

박 연구원은 “장기 성장이 특수 소재로의 고도화와 규제·정책이 만들어내는 구조적 수요 증가를 기반으로 이뤄지고 있다”며 “철강 산업의 장기 성장 정체에도 원전 사용후 핵연료 운반저장용기(CASK), 북미 특수합금(SST), 방산소재, 사우디 스테인리스용접(STS) 무계목강관, 베트남 몰리브덴 등 사업 다각화를 통해 외형을 키워나갈 전망”이라고 했다.

그러면서 “외형 및 이익 성장의 가시성이 높아 회사측이 밝힌 2027년 자기자본수익률(ROE) 6%, 주주환원 250억원 등의 밸류업 관련 목표는 달성 가능할 것”이라고 예상했다.