하나증권은 25일 피에이치에이11,610원, ▲230원, 2.02%에 대해 2분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았지만, 지난해 완공된 미국 공장을 통해 외형 성장이 이어질 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만5000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 1만810원이다.

피에이치에이의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 6% 증가한 3165억원, 영업이익은 같은 기간 2% 감소한 135억원을 거뒀다.

이 증권사 송선재 연구원은 “유럽·인도 매출액은 감소했지만, 신공장 가동과 환율 상승에 힘입어 북미 매출액이 전년 동기 대비 30% 늘었고, 같은 기간 한국 1%, 중국 11% 각각 증가하면서 전체 외형이 성장했다”고 설명했다.



이어 “영업이익률은 전년 동기 대비 0.3포인트(p) 줄어든 4.3%를 기록했다”면서 “지난해 4분기부터 미국 공장 가동으로 인건비와 감가상각비, 지급수수료가 증가한 영향으로, 앞으로 미국 매출액이 증가하면서 점차 해소될 것”이라고 밝혔다.

그는 “고객사의 미국 내 생산이 전기차·하이브리드차 위주로 증가하면서 미국 법인의 매출액이 지속적으로 증가할 전망”이라며 “기존 고객으로부터 전기차용 신제품도 수주 받은 상태로, 수주 후 매출화까지 2년 정도 소요되기에 올해부터 2027년은 기존 고객향 도어 모듈, 2028년부터 2030년까지는 타 신차용 부품(OE) 및 신제품 매출이 가세하면서 성장을 이어갈 것”이라고 내다봤다.

아울러 “미국 관세에 대한 대응 수단으로도 유용하다”면서 “올해 내로 완공될 인도 푸네 공장도 고객사의 생산 증가와 함께 내년 이후 외형 성장에 기여할 것”이라고 예상했다.