유안타증권은 15일 GS건설19,080원, ▼-90원, -0.47%에 대해 2분기 영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망인데다, 하반기 신규 수주와 시공권 확보 등으로 성장이 본격화할 것이라며 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만원으로 7% 높였다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 2만1250원이다.

GS건설의 지난 2분기 매출은 전년 동기와 비슷한 3조3000억원, 영업이익은 같은 기간 16% 증가한 1081억원으로 시장 영업업이익 기대치에 부합할 것으로 추정했다.

이 증권사 장윤석 연구원은 “자회사 Elements Europe 청산 결정에 따른 손실 규모가 최대 1000억원이 반영되겠지만, 메이플자이 788억원, 철산자이 더 헤리티지 520억원 등 현장에서 도급증액이 이뤄지며 영업이익이 전년 동기 대비 성장할 것”이라고 설명했다.



이어 “한국부동산원의 검증 절차가 진행 중인 메이플자이 공사비 증액분 1834억원, 카타르메트로 현장 분쟁조정에 따른 환입액 약 500억원, 실행원가율이 100%인 플랜트 현장의 본예산 편성 등 변수 현실화 여부에 따라 실적 서프라이즈도 가능하다”고 판단했다.

그는 “GS건설은 상반기 수주 실적이 7조9000억원을 기록하며 연간 계획 14조3000억원의 절반 이상을 달성했다”며 “7월 현재 누계 기준 시공권도 약 4조2000억원을 확보했으며, 4조원 규모의 잔여 파이프라인을 감안할 때 연간 시공권 확보 실적은 지난해 대비 두 배 이상 증가할 것”이라고 기대했다.

장 연구원은 “원가율 개선에 따른 실적 성장 경로가 2분기부터 본격화될 것이라는 점과 고무적인 신규 수주와 시공권 확보 실적으로 하반기 밸류에이션 키 맞추기 기회에 주목해야 한다”고 말했다.