DB증권은 11일 KT53,100원, ▲100원, 0.19%의 2분기 실적이 시장 기대치를 상회하며, 3분기에도 부동산 매출 반영으로 양호한 실적을 거둘 것으로 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 6만5000원에서 7만5000원으로 높였다. 전 거래일 종가는 5만6200원이다.

DB증권에 따르면, KT의 지난 2분기 연결 기준 매출은 전년 동기 대비 12.8% 늘어난 7조3830억원, 영업이익은 9274억원으로 같은 기간 87.7% 증가할 전망이다. 이 증권사 신은정 연구원은 “서울 광진구 부동산 분양 매출 6000억원, 이익 3000억원이 반영된 것으로 보인다”면서 “2분기까지 누적 입주율은 90%를 추정한다”고 했다.

이어 “무선 서비스 매출은 전년 동기 대비 1.8% 증가하고, 5G 가입자 비중은 80% 이상을 전망한다”며 “주요 그룹사에서는 BC카드가 국내 매입액 감소로 매출이 부진하겠지만, KT 클라우드가 가산·부천 데이터센터 가동률 증가로 전년 동기 대비 11%의 매출 성장이 예상된다”고 했다.



또 “판매비는 신규 가입자 증가로 전년 동기 대비 7% 늘고, 인건비는 지난해 임단협 협상 여파의 높은 기저 및 효율화로 같은 기간 7.2% 감소했을 것”이라고 봤다.

3분기는 남은 부동산 분양 매출 1000억원이 반영되며 양호한 실적을 낼 것으로 기대했다. 신 연구원은 “2분기 번호 이동자 순증은 28만명을 기록했다”며 “3분기는 온전히 증가한 가입자의 매출 인식이 가능하기에 무선 매출이 전년 동기 대비 4% 성장할 것”이라고 밝혔다.

그러면서 “하반기 일시적인 마케팅 경쟁이 있을 수 있지만, 가입자 순증을 통해 매출 성장이 상쇄할 수 있을 것”이라며 “올해 말에서 내년에 6000억 규모의 부동산 분양 매출이 인식될 것으로 예상돼 안정적인 이익 시현이 가능할 것”이라고 내다봤다.

그는 “올해 KT의 예상 연간 주당배당금(DPS)은 2500원으로 예상된다”며 “자사주 매입 2500억원을 반영한 총주주환원수익률은 약 6.1% 수준”이라고 말했다.