BNK투자증권은 24일 SK스퀘어312,500원, ▲2,000원, 0.64%에 대해 계열사 지분가치 상승과 함께 주주환원이 확대될 것이라며 목표주가를 기존 12만5000원에서 13만5000원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 10만1200원이다.

이 증권사 김장원 연구원은 “SK하이닉스542,000원, ▼-10,000원, -1.81%가 건재하고, FSK L&S의 사업 확장은 500억원도 채 안되는 지분가치가 상승할 변화”라며 “주주환원에 일관성과 예측가능성 지속이 지분가치에 할인율을 낮추는 기대요소”라며 이같이 밝혔다.

김 연구원은 “투자자산가치에서 상장사가 차지하는 비중이 87%이며, SK하이닉스가 상장사 가치의 전체라고 봐도 무방할 정도”라며 “반도체와 인공지능(AI) 영역을 신규 투자 대상으로 삼는 것은 내재화된 경쟁력을 활용하는 당연한 결정”이라고 말했다.



주주환원 정책도 주목했다. 그는 “SK하이닉스 지난해 4분기 배당이 지난해 연간 배당액보다 많아 올해 배당수익은 전년의 두 배 가까이 될 전망”이라며 “오는 7월 이후에는 SK쉴더스 매각 잔여 자금이 유입돼 주주환원이 늘어날 것”이라고 바라봤다.

그러면서 “경영진 핵심 성과지표(KPI)에 순자가산가치 할인율을 포함한 것은 자산 재분배에 의지가 명확하다는 것”이라며 “자산 재분배는 기업가치 제고에 이어 주주가치에도 긍정적인 선순환 효과가 기대된다”고 덧붙였다.