NH투자증권은 6일 NAVER229,000원, ▲10,500원, 4.81%에 대해 올해 커머스 사업 변화로 이익이 성장할 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 25만원에서 28만원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 20만500원이다.

이 증권사 안재민 연구원은 “목표주가 상향은 지난해 이후 실적 추정치 상향과 환율 상승에 따른 라인야후(LY) 및 네이버웹툰 기업가치 상승, 목표주가 산정 기준 연도를 올해로 변경한데 기인한다”고 설명했다.

올해 커머스 사업의 변화에 주목했다. 안 연구원은 “경쟁사인 쿠팡에 비해 부족했던 물류 경쟁력을 확보해 3시간 배송, 당일배송, 새벽 배송, 휴일 배송, 희망일 배송이 가능한 상품을 확대할 것”이라고 말했다.

이어 “현재 네이버 내에서만 이용이 가능한 플러스스토어를 따로 앱으로 떼어내 거래대금은 물론이고 유저들의 체류시간을 늘리며, 광고 매출을 증가시킬 것”이라고 기대했다. 지마켓과 알리익스프레스의 연합으로 커머스 시장 경쟁은 심해질 수 있지만, 자체 경쟁력 제고로 시장 성장률 이상의 성장을 거둘 것이란 전망이다.

한편, 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 11.1% 증가한 2조8200억원, 영업이익은 같은 기간 35.8% 늘어난 5507억원을 기록할 것으로 예상했다. 시장 기대치 영업이익 5257억원을 상회하는 수준이다.

그는 “4분기 광고와 커머스 성수기 영향에 따라 양호한 매출을 거둘 것”이라며 “커머스 사업의 ‘강세일’ 프로모션으로 마케팅 비용이 늘겠지만, 매출 성장으로 상쇄할 수 있을 것”이라고 밝혔다. 지난해 2분기부터 반영된 뉴로클라우드 관련 인공지능(AI) 매출도 지속적으로 증가할 것으로 봤다.