현대차증권은 22일 하나투어56,800원, ▲1,000원, 1.79%에 대해 내년 자유여행 시장 점유율 확대와 중국 회복으로 큰 폭의 이익 증가가 예상된다며 목표주가를 기존 6만5000원에서 7만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 5만5600원이다.

이 증권사 김현용 연구원은 “자유여행 시장점유율 확대를 위해 현지투어플러스, 내맘대로(에어텔, 현지교통, 액티비티 자유 결합)를 주력 상품으로 공격적인 마케팅을 내년초부터 본격화할 계획”이라며 “현지투어플러스의 경우 지난 6월 론칭 시점 대비 예약자수가 10배 증가했다”고 말했다.

이어 “패키지 수요 진작을 위해 새로운 지역인 남극, 사우디, 티베트 등을 선보이고, 포르쉐 드라이빙, 베르사유 궁전 숙박, 전문가 동행 테마여행 등 새로운 경험을 제공 중”이라며 “보홀 프리다이빙, 발리 서핑 등 2030을 겨냥해 취미를 공유하는 여행상품도 판매하고 있다”고 전했다.

그러면서 “내년 패키지 송출객수는 신상품 효과와 중국 회복으로 올해 보다 17% 늘어난 최소 250만명이 될 것”이라며 “영업비용은 무형자산 상각비의 구조적 감소(연간 70억원), 티메프 관련 일회성 비용(약 65억원) 제거로 연간 135억원의 비용 감소가 확실시된다”고 설명했다. 하나투어의 내년 영업이익은 올해 보다 59% 급증한 886억원을 거둘 것이란 전망이다.

김 연구원은 “3분기말 순현금 2536억원으로, 결손금 3000억원 보전 시점까지 법인세 지출이 없어 영업이익 개선에 준하는 순이익 증가율을 기대한다”면서 “내년 예상 주가수익비율 10배로 밸류에이션 매력이 높은 상황에서 올해 예상 배당수익률이 3.5%인 점도 긍정적”이라고 판단했다.