DB금융투자는 11일 KT46,100원, ▲400원, 0.88%에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 4만8000원에서 6만원으로 올렸다. 3분기 실적이 시장 기대치에 부합한데다, 인건비 감소와 부동산 이익을 반영해 내년 영업이익 전망치를 23% 상향했기 때문이다. 전 거래일 종가는 4만1100원이다.

신은정 연구원은 “내년부터 인력 효율화로 이익이 개선되고, 마이크로소프트와 협력으로 인공지능(AI) 및 클라우드 매출이 가시화된다”면서 “자사주 활용 방안 구체화로 안정적인 실적과 주가 우상향의 파워를 갖췄다”면서 목표주가 상향 이유를 설명했다.

KT의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 0.6% 감소한 6조6546억원, 영업이익은 같은 기간 44.2% 증가한 4641억원으로 시장 기대치 4560억원에 부합했다.

그는 “무선 매출은 전년 동기 대비 2% 성장했고, 판매비는 같은 기간 2% 감소했다”며 “5G 가입자가 76.3%를 기록하며 꾸준히 증가하고 있고, 알뜰폰과 로밍 수익도 매출 성장에 기여하고 있다”고 말했다.

4분기에는 인력 구조조정 비용이 일시적으로 반영될 예정이다. 신 연구원은 “자회사와 희망퇴직 인원의 위로금 약 1조4000억원이 반영될 전망”이라며 “이에 따라 올해 연간 영업이익은 1440억원으로 지난해 보다 91.3% 감소할 것”이라고 예상했다.

이익은 내년부터 대폭 성장할 것으로 봤다. 그는 “인건비는 기존 예상 대비 연간 약 2500억원 감소 효과가 있을 것”이라며 “2026년에도 기존 추정대비 약 1800억원이 감소한다”고 밝혔다. 내년 영업이익은 1월부터 발생하는 광진구 분양 이익 등을 반영해 2조2000억원으로 내다봤다.