메리츠증권은 29일 현대로템64,800원, ▲2,700원, 4.35%에 대해 3분기 방산 성장과 철도사업의 흑자전환으로 영업이익이 시장 기대치를 크게 웃돌았다며 목표주가를 기존 5만8000원에서 8만2000원으로 높였다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 6만3600원이다.

3분기 현대로템의 매출액은 전년 동기 대비 18% 증가한 1조1000억원, 영업이익은 같은 기간 234.2% 늘어난 1374억원을 기록했다. 시장 기대치 대비 매출액은 부합하고, 영업이익은 큰 폭으로 상화히는 실적이다.

이 증권사 이지호 연구원은 “방산 부문은 폴란드향 물량을 바탕으로 수출이 꾸준히 성장해 실적 우상향을 주도했고, 철도는 주요 수출 파이프라인 개시 효과로 흑자전환하며 실적 서프라이즈를 거뒀다”고 설명했다.

그는 “현재 폴란드향 K2 2차 계약이 막바지로, 연내 체결 가능성이 크다”며 “수차례 지연으로 계약성사에 대한 우려가 일부 존재하지만, 오히려 K2 외의 항목까지 추가로 요청한 정황이 파악되며 예상 금액은 기존 4조원대에서 6조원 이상이 될 것”이라고 기대했다.

이어 “최근 폴란드는 금융지원 없이 한국산 무기 구매를 결정하는 등 높은 무기 수요를 내비치고 있어 연내 2차 계약 체결 및 금액 상향 가능성을 크게 예상한다”며 “내년 중 약 5조원 이상 규모의 루마니아향 계약 체결 가능성도 크다”고 밝혔다.

그러면서 “수출국이 확대되면 폴란드에 대한 높은 방산수출 의존도가 일부 해소되고, 업종 내 멀티플 디스카운트 또한 일부 해결될 수 있을 것”이라고 판단했다.