NH투자증권은 4일 현대로템66,100원, ▲400원, 0.61%의 목표주가를 기존 6만원에서 7만7000원으로 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 내년 영업이익이 올해보다 40% 늘어날 것이란 전망에서다. 전 거래일 종가는 5만4600원이다.

이 증권사 이재광 연구원은 “폴란드 K2 2차 계약이 임박한데다, 2분기에 확인된 폴란드 K2 1차 계약의 높은 수익성을 반영해 실적 추정치를 상향했다”며 “폴란드 K2 인도 대수가 올해 56대에서 내년 96대로 증가하기 때문”이라고 설명했다.

이 연구원은 “현대로템과 폴란드 육군은 지난해 하반기 이미 K2PL 기본 성능규격을 결정, 지난 7월에는 PGZ와 K2PL 생산·납품을 위한 컨소시엄 합의서도 체결했다”고 말했다.

이어 “우크라이나 전장의 변화를 반영해 새로운 기술적 요구사항이 나오면서 계약체결이 지연되고 있는 것”이라며 “1차 계약 납품이 내년에 끝나는 점을 감안하면 연내 2차 계약 체결 가능성이 높다”고 판단했다.

현대로템의 3분기 실적은 2분기와 유사할 것으로 봤다. 그는 “상반기 폴란드 K2 납품은 18대로 보이고, 하반기에는 38대를 인도할 것”이라며 “환율 하락이 수익성 감소 요인으로 작용하겠지만, 물량 증가 효과가 이를 상쇄할 수 있을 것”고 밝혔다.

그러면서 “목표주가는 내년 실적 기준 주가수익비율(PER) 20배 수준으로, 글로벌 경쟁그룹 대비 과한 수준은 아니라고 판단한다”고 덧붙였다.