오스템임플란트가 3분기 호실적 전망에도 주가는 조정을 받고있다. 22일 장중 4만2000원을 기록하며 52주 최저가를 기록했다. 이날 기록한 52주 최저가는 52주 최고가 대비 44% 낮다. 오후 3시 17분 현재 주가는 4만2450원(-1.8%, 전일비)이다. 현재 외국인 보유 지분율은 41.17%로 지난 1년 사이 12%p가량 줄었다.

올해 초 오스템임플란트 주가는 하락하고, 동종업계 덴티움56,000원, 0원, 0%의 주가는 상승하며 덴티움의 시가총액 규모가 오스템임플란트의 시가총액 규모를 넘어섰다. 또한, 오스템임플란트는 주가 하락으로 PER(주가수익배수)은 65배에서 53배로, PBR(주가순자산배수)은 9배에서 5배로 낮아졌다.



상반기 매출 증가에도 영업이익은 감소하며 수익성이 하락한 게 주가하락의 배경으로 꼽힌다. 오스템임플란트는 지난 상반기 매출액이 2211억원으로 2017년 상반기 대비 14% 증가했다. 그럼에도 영업이익은 141억원으로 19% 감소했다. 같은 기간 매출 원가율은 36%에서 43%로 7%p 올랐고, 판관비율도 44%에서 50%로 6%p 상승했다.

그러나 3분기는 상황이 반전될 전망이다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 전문가들은 오스템임플란트의 3분기 매출액은 1157억원(+16%, 전년비)으로 성장세가 이어지고, 영업이익은 92억원으로 2017년 3분기보다 2배 증가할 것으로 예상했다. 이 매출액을 달성하게 되면 오스템임플란트는 분기 사상 최대 매출액을 기록하게 된다.

연간 실적은 매출액 4557억원(+15%, 전년비), 영업이익 330억원(+52%)으로 기대했다. 하반기 수익성 개선에 대한 기대감이 크다.

미래에셋대우 김충현 연구원은 하반기부터 영업레버리지 효과를 볼 것으로 전망했다. 그에 따르면 오스템임플란트는 지난 2017년 4분기 어닝쇼크를 기록한 이후, 내부적으로 충당금 설정과 영업 통제를 보수적으로 실행해왔다. 이로 인해 실제 반품이 줄면서, 상반기 국내 임플란트 매출 성장률은 21%를 기록했다. 또한, 임플란트업체 가운데 오스템임플란트가 국내 1위인 만큼 임플란트 자기부담금 축소 정책의 가장 큰 수혜가 기대된다고 분석했다.



현재 주가와 2018년 예상 실적을 반영한 PER은 26.8배다.

• 투자지표
• 기업정보
• 전자공시

[오스템임플란트] 최신 투자 정보

• [외인 매도 동향] 외인, 오스템임플란트 지분 2.73%↓
• [연속 순매수 종목 매력도] 기관, 동양 9일째 매수
• [외인 매도 동향] 외인, 오스템임플란트 지분 2.61%↓
• [즉시분석] 오스템임플란트, 기관 10일 연속 'BUY'
• [연속 순매수 종목 매력도] 기관, 오스템임플란트 9일째 매수