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일진머트리얼즈, 3Q 영업익 168억.. 사상 최대 전망 -한화證
일진머티리얼즈가 3분기 사상 최대 이익을 기록할 전망이다. 19일 한화투자증권 김정현 연구원은 일진머트리얼즈의 3분기 영업이익을 전분기 대비 20% 증가한 168억원으로 예상했다. 매출액은 1329억원으로 전년 동기 대비 11%, 전분기 대비 7% 늘어날 것으로 전망했다.
증설에 따른 출하량 성장과 판가의 안정적인 수준 유지로 3분기 호실적이 기대된다. 김 연구원에 따르면 2분기에 ICS 설비 일부를 I2B로 전환해 I2B 출하량은 5% 이상 늘어날 것으로 보인다. ICS도 주고객사의 신제품 출시에 따른 제품 믹스 개선 효과를 기대했다.
2019년 I2B 성장은 더욱 가속화될 것으로 보인다. 김정현 연구원이 추정한 2019년 영업이익은 전년 대비 64% 증가한 922억원이다. 그는 "말레이시아 신규 Capa 증설이 연내 완료되면, 내년 I2B 출하량은 올해 대비 60% 이상 증가하고, 전기차향 제품 증가로 평균판매가격 개선도 기대된다"고 분석했다.
우호적인 전방 시장 상황으로 2차전지 동박 수급이 2020년 이후에도 타이트하게 유지될 전망이다. 글로벌 배터리 업체들이 3~4배 이상 신규 Capa를 증설하면서 2차전지 동박 수요가 크게 증가하고 있다. 반면 주요 글로벌 동박 업체는 일진머티리얼즈를 포함해 4개사 내외로 적다.
김 연구원은 일진머티리얼즈가 "제품 기술력을 바탕으로 중장기적인 성장이 기대되는 대표적인 업체"라며 "대내외 리스크도 우려보다 낮은 만큼 앞으로 경쟁력이 더 부각될 것"으로 기대했다. 목표주가는 직전 6만3000원에서 7만원으로 11% 상향했다. 18일 종가 5만6700원과 비교하면 23.5% 높다.
증설에 따른 출하량 성장과 판가의 안정적인 수준 유지로 3분기 호실적이 기대된다. 김 연구원에 따르면 2분기에 ICS 설비 일부를 I2B로 전환해 I2B 출하량은 5% 이상 늘어날 것으로 보인다. ICS도 주고객사의 신제품 출시에 따른 제품 믹스 개선 효과를 기대했다.
2019년 I2B 성장은 더욱 가속화될 것으로 보인다. 김정현 연구원이 추정한 2019년 영업이익은 전년 대비 64% 증가한 922억원이다. 그는 "말레이시아 신규 Capa 증설이 연내 완료되면, 내년 I2B 출하량은 올해 대비 60% 이상 증가하고, 전기차향 제품 증가로 평균판매가격 개선도 기대된다"고 분석했다.
우호적인 전방 시장 상황으로 2차전지 동박 수급이 2020년 이후에도 타이트하게 유지될 전망이다. 글로벌 배터리 업체들이 3~4배 이상 신규 Capa를 증설하면서 2차전지 동박 수요가 크게 증가하고 있다. 반면 주요 글로벌 동박 업체는 일진머티리얼즈를 포함해 4개사 내외로 적다.
김 연구원은 일진머티리얼즈가 "제품 기술력을 바탕으로 중장기적인 성장이 기대되는 대표적인 업체"라며 "대내외 리스크도 우려보다 낮은 만큼 앞으로 경쟁력이 더 부각될 것"으로 기대했다. 목표주가는 직전 6만3000원에서 7만원으로 11% 상향했다. 18일 종가 5만6700원과 비교하면 23.5% 높다.
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