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[즉시분석] KH바텍, 외인 9일 연속 'BUY'
외국인 투자자가 9일(이하 거래일 기준) 동안 연속으로 매수하고 있는 KH바텍8,550원, ▼-10원, -0.12%이 눈길을 끈다. 25일 오후 1시 7분 현재 KH바텍은 전일 대비 0.8% 내린 1만8600원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 최근 외국인 투자자는 9일 연속으로 KH바텍 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 KH바텍 주식은 총 32만2236주로 발행주식수의 1.61% 규모다. 같은 기간 KH바텍 주가는 1만9000원에서 1만8750원으로 1.3% 하락했다.
이런 가운데 KH바텍은 최근 악화된 수익성을 나타냈다. 지난달 30일 제출한 사업보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 24% 감소한 1876억원이다(이하 연결 기준). 영업이익과 순이익은 각각 30%, 39% 감소한 124억원, 83억원을 기록했다. 영업이익률은 6.6%로 전년 동기 보다 0.6%p 낮아졌다.
연간으로 살펴봐도 영업이익률이 하락했다. 2015년 매출액은 전년 대비 25% 증가한 7379억원이다. 영업이익은 11% 감소한 311억원을 기록했으며, 순이익은 208억원으로 21% 줄었다. 영업이익률은 4.2%로 전년보다 1.7%p 하락했다.
한편, IBK투자증권의 김운호 연구원은 지난 12일 KH바텍에 대한 리포트에서 올해 1분기 매출액을 전년 동기 대비 52% 줄어든 1131억원, 영업이익을 89% 감소한 11억원으로 예상했다. 김 연구원은 국내 고객사 일부 모델의 공정방식 전환으로 1분기 중 물량 공백이 발생하며, 해외 거래선의 매출액이 2분기로 이월될 것이라 보았다.
그러나 신제품 매출이 1분기 하반기부터 증가하고 신기술을 적용한 모델 출시가 3분기에 본격화될 것으로 기대하여, 2분기부터 실적이 점차 개선될 것으로 내다봤다. 김 연구원이 예상한 2016년 연간 매출액은 전년 대비 8% 증가한 7945억원, 영업이익은 63% 늘어난 529억원이다.
KH바텍의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 61%고 유동비율은 118%다. 자산대비 차입금 비중은 19%며, 이자보상배율은 10배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 다만, 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 782억원으로 차입금 850억원보다 67억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
KH바텍은 2011년과 2012년에 배당을 하지 않았으나, 2013년부터 다시 배당을 시작했다. 최근 3년간 매년 주당 296~400원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 1.5%~1.8%다. 올해 2월 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 2015년 보통주 주당 배당금은 300원으로 전년보다 100원 줄었다. 올해도 300원을 지급한다면, 현재 주가 기준 시가배당률은 1.6%다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 18.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다. KH바텍의 주가는 2015년 1월 3만원대를 기록하며 PBR이 2.5배를 웃돌았다. 그러나 이후 주가가 조정을 받아 최근 PBR은 1배~1.5배 사이에 형성됐다.
[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 최근 외국인 투자자는 9일 연속으로 KH바텍 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 KH바텍 주식은 총 32만2236주로 발행주식수의 1.61% 규모다. 같은 기간 KH바텍 주가는 1만9000원에서 1만8750원으로 1.3% 하락했다.
이런 가운데 KH바텍은 최근 악화된 수익성을 나타냈다. 지난달 30일 제출한 사업보고서에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 24% 감소한 1876억원이다(이하 연결 기준). 영업이익과 순이익은 각각 30%, 39% 감소한 124억원, 83억원을 기록했다. 영업이익률은 6.6%로 전년 동기 보다 0.6%p 낮아졌다.
연간으로 살펴봐도 영업이익률이 하락했다. 2015년 매출액은 전년 대비 25% 증가한 7379억원이다. 영업이익은 11% 감소한 311억원을 기록했으며, 순이익은 208억원으로 21% 줄었다. 영업이익률은 4.2%로 전년보다 1.7%p 하락했다.
한편, IBK투자증권의 김운호 연구원은 지난 12일 KH바텍에 대한 리포트에서 올해 1분기 매출액을 전년 동기 대비 52% 줄어든 1131억원, 영업이익을 89% 감소한 11억원으로 예상했다. 김 연구원은 국내 고객사 일부 모델의 공정방식 전환으로 1분기 중 물량 공백이 발생하며, 해외 거래선의 매출액이 2분기로 이월될 것이라 보았다.
그러나 신제품 매출이 1분기 하반기부터 증가하고 신기술을 적용한 모델 출시가 3분기에 본격화될 것으로 기대하여, 2분기부터 실적이 점차 개선될 것으로 내다봤다. 김 연구원이 예상한 2016년 연간 매출액은 전년 대비 8% 증가한 7945억원, 영업이익은 63% 늘어난 529억원이다.
KH바텍의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 61%고 유동비율은 118%다. 자산대비 차입금 비중은 19%며, 이자보상배율은 10배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 다만, 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 782억원으로 차입금 850억원보다 67억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
KH바텍은 2011년과 2012년에 배당을 하지 않았으나, 2013년부터 다시 배당을 시작했다. 최근 3년간 매년 주당 296~400원을 배당금으로 지급했으며, 이 기간 동안 시가배당률은 1.5%~1.8%다. 올해 2월 발표한 현금배당 결정공시에 따르면 2015년 보통주 주당 배당금은 300원으로 전년보다 100원 줄었다. 올해도 300원을 지급한다면, 현재 주가 기준 시가배당률은 1.6%다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 18.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.33배다. 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다. KH바텍의 주가는 2015년 1월 3만원대를 기록하며 PBR이 2.5배를 웃돌았다. 그러나 이후 주가가 조정을 받아 최근 PBR은 1배~1.5배 사이에 형성됐다.
[KH바텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
가전, 휴대폰, 노트북 등 휴대용IT기기 정밀 부품업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 스마트폰 성장률 둔화 ▷ 중국 업체들의 기술력 상승 및 단가인하 정책으로 경쟁이 심화되고 있는 상황 ▷ FPCB가 자동차 산업과 의료기, 로봇산업 등에서도 사용이 증가하고 있는 추세 |
| 경기변동
|
▷ 환율, 원자재 가격, 수출시장 환경 등 해외의 경기 변동에 민감 ▷ 핸드폰, 디스플레이 장치 등 전방산업의 실적에 크게 좌우됨 ▷ IT분야의 최대성수기는 크리스마스, 연말이고 비수기는 1분기 |
| 주요제품
|
▷ 마그네슘 캐스팅 (10%) ▷ 알루미늄 캐스팅 (72%) ▷ FBCB(3%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
|
▷ 마그네슘 합금(11년 $3.18/KG → 12년 $3.15/KG → 13년 $2.91/KG → 14년 $2.87/KG→ 15년 $2.49/KG) ▷ 동 합금 ▷ 알류미늄 합금 ▷ 외주 가공비 * 괄호 안은 원재료 가격 변동 추이 |
| 실적변수
|
▷ 삼성전자, 노키아, 화웨이, ZTE의 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ▷ 금속 내외장재 채택률 상승시 수혜 ▷ 마그네슘, 동합금, 알루미늄 등 원자재 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크
|
▷ 전방업체 업황에 따라 실적 변동성 큼 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
16.04/20위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KH바텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KH바텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 남광희 | 본인 | 보통주 | 2,500,960 | 15.63 | 3,145,537 | 15.73 | - |
| 김종숙 | 배우자 | 보통주 | 1,508,480 | 9.43 | 1,897,263 | 9.49 | - |
| 한숙희 | 감사 | 보통주 | 383,137 | 2.39 | 481,883 | 2.41 | - |
| 김종세 | 이사 | 보통주 | 448,000 | 2.80 | 563,463 | 2.82 | - |
| 계 | 보통주 | 4,840,577 | 30.25 | 6,088,146 | 30.44 | - | |
| 기타 | 4,840,577 | 30.25 | 6,088,146 | 30.44 | - | ||
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