KB자산운용(이하 KB자산)이 13.64% 지분을 보유한 웅진씽크빅1,650원, ▼-12원, -0.72%의 1분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 증가할 것으로 전망됐다. 21일 오후 1시 26분 현재 웅진씽크빅은 전일 대비 0.7% 내린 1만2900원에 거래되고 있다.

21일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 웅진씽크빅의 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 8% 늘어난 1757억원이다. 영업이익과 순이익은 각각 249%, 350% 증가한 96억원, 46억원으로 예상됐다(이하 연결기준).

연간으로 살펴봐도 전년보다 수익성이 개선될 전망이다. 2016년 예상 매출액은 7078억원(전년 대비+9%)이다. 영업이익은 408억원(+75%), 순이익은 288억원(+119%)으로 예상됐다.



지난 6일 리포트를 발표한 이베스트투자증권의 최석원 연구원은 웅진씽크빅이 2016년 1분기에 매출액 1678억원(전년 동기 대비 3%), 영업이익 98억원(+258%)을 기록할 것으로 전망했다. 또한 연간으로는 매출액을 7014억원(전년 대비 +8%), 영업이익을 428억원(+84%)으로 예상했다. 최 연구원의 예상 매출액은 증권사 예상치 평균보다 낮지만 영업이익은 높은 수준이다.

최 연구원은 학습지 부문의 올해 1분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 11%, 47% 증가할 것이라 기대했다. 또한 웅진씽크빅이 지난 3월 '북클럽 공부방'을 론칭한 점에 주목하며 학습지 '북클럽 스터디'와의 시너지 효과를 기대했다. 이에 따라 최 연구원은 공부방 부문의 올해 1분기 매출액과 영업이익을 각각 114억원(전년 동기 대비 +5%), 5억원(+25%)으로 추정했다.

KB자산은 2014년 11월 웅진씽크빅의 지분을 5.22% 신규보유했다고 발표했다. 이후 2015년 10월까지 지분을 17.88%로 늘렸으나, 주가가 하락세를 보이기 시작하던 올해 2월에 2.84%p 매도한 15.04%를 보유했다고 공시했다. KB자산의 마지막 지분 대량보유 공시는 지난 7일이며, 3월 31일 기준 보유 지분율은 1.40%p 줄어든 13.64%(472만2297주)다.



지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 33.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.74배다. 자기자본이익률(ROE)은 5.1%다. 올해 증권사 예상 순이익 288억원으로 계산한 PER은 15.5배다.

웅진씽크빅의 주가는 지난해 4분기부터 오르기 시작해 올해 2월 16일 장 중 52주 최고가인 1만6000원을 기록했으며 당시 PBR은 2배를 넘어섰다. 그러나 이후 주가가 조정을 받아 최근 PBR은 1.6배 근처에 형성됐다.



웅진씽크빅의 재무상태를 살펴보면, 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 72%고 유동비율은 163%다. 자산대비 차입금 비중은 22%며, 이자보상배율은 6배로 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는 상태다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 251억원으로 차입금 1100억원보다 849억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산은 (-)인 셈이다.

[웅진씽크빅] 투자 체크 포인트

기업개요 12.05/21	2007년 웅진홀딩스에서 인적분할된 출판, 교육서비스 업체
사업환경 13.07/07	▷ 학생수 감소로 전체 시장 규모는 줄어들고 있지만, 인당 교육비는 증가하는 추세 ▷ 인터넷의 발달로 교육서비스 시장은 온라인과 오프라인의 결합 형태로 발전중
경기변동 13.07/07	▷ 교육업은 경기 변동에 비탄력적인 경향을 보이는 산업으로 입시정책에 크게 영향을 받음
주요제품 15.09/21	▷ 교육문화 : 웅진씽크빅 수학 등 (매출 비중 63.6%) ▷ 미래교육 : 웅진학습백과 등 (매출 비중 24.1%) ▷ 영어교육 : 영어교재 등 (매출 비중 1.6%)
원재료 15.09/21	▷ 원, 부재료: 용지, 스티커 등 (매입 비중 16.7%) ▷ 외주가공 : 인쇄, 제본 등 (매입 비중 13.4%) ▷ 상품 : 도서 등 (매입 비중 68.4%)
실적변수 13.07/07	▷ 조기교육 수요 증가시 수혜 ▷ 신규 런칭된 온라인 교육서비스의 성공 여부 ▷ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜
리스크 13.07/07	▷ 웅진에너지 등 계열사 리스크 ▷ 출산율 감소로 인한 유아동 교육수요감소
신규사업 15.09/21	▷ 웅진북클럽: 회원제 독서/학습 프로그램 ▷ 컴퍼스미디어: 온ㆍ오프라인이 결합된 Blended Learning, 멀티미디어 수업이 가능한 Smart Leaning Service 진행 중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웅진씽크빅] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	6,396	6,332	6,488	7,130
영업이익	222	179	105	37
영업이익률(%)	3.5%	2.8%	1.6%	0.5%
순이익(연결지배)	132	104	31	-539
순이익률(%)	2.1%	1.6%	0.5%	-7.6%

주요투자지표
이시각 PER	34.18
이시각 PBR	1.75
이시각 ROE	5.12%
5년평균 PER	67.34
5년평균 PBR	1.24
5년평균 ROE	-0.65%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[웅진씽크빅] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
㈜웅진 (舊 ㈜웅진홀딩스)	최대주주	의결권 있는 보통주	8,422,729	24.33	8,422,729	24.33	-
서영택	등기임원	의결권 있는 보통주	34,325	0.10	50,000	0.14	장내매수
신승철	등기임원	의결권 있는 보통주	20,484	0.06	20,484	0.06	-
윤형덕	등기임원	의결권 있는 보통주	593,936	1.72	802,874	2.32	장내매수
강윤구	미등기임원	의결권 있는 보통주	4,770	0.01	4,770	0.01	-
장윤선	미등기임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	2,400	0.01	신규선임('15.02.01)
한동욱	미등기임원	의결권 있는 보통주	8,260	0.02	8,260	0.02	-
김종식	계열사임원	의결권 있는 보통주	0	0.00	6,018	0.02	장내매수
윤새봄	계열사임원	의결권 있는 보통주	593,936	1.72	802,874	2.32	장내매수
이남진	-	의결권 있는 보통주	529	0.00	0	0.00	(주1)
이강수	계열사임원	의결권 있는 보통주	2,970	0.01	2,970	0.01	-
김명수	친인척	의결권 있는 보통주	0	0.00	100,418	0.29	장내매수
㈜웅진씽크빅	자사주	의결권 있는 보통주	1,001,304	2.89	1,001,304	2.89	-
계		의결권 있는 보통주	10,683,243	30.86	11,225,101	32.42	-
		의결권 없는 우선주	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[웅진씽크빅] 최신 투자 정보

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