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[실적 점검] 한라홀딩스, 신영자산 11.7% 보유..1Q 실적은?
편집자주
가치투자를 바탕으로 운용되는 펀드의 투자종목에서도 종목발굴의 힌트를 얻을 수 있습니다. 국내 대표적인 가치투자 운용사들이 투자하는 종목의 1분기 실적전망을 정리했습니다. 단, 이들 종목에 대한 무조건적인 추종투자는 현명한 투자와는 거리가 있으니, 유의바랍니다.
신영자산운용(이하 신영자산)이 11.74%, KB자산운용(이하 KB자산)이 8.15% 지분을 나란히 보유한 한라홀딩스가 1분기 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 늘어날 것으로 전망됐다. 한라홀딩스는 19일 오전 10시 39분 현재 전일과 동일한 5만6300원에 거래되고 있다.19일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 한라홀딩스의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.5% 늘어난 2166억원이다(이하 연결기준). 영업이익은 4.5% 증가한 216억원, 순이익은 -6% 줄어든 194억원으로 각각 예상했다. 이는 최근 3개월 간 한라홀딩스의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.
1분기 매출과 이익은 성장하지만, 연간기준 실적은 전년과 비슷한 수준일 것으로 보인다. 2016년 연간 매출액은 전년 대비 1.4% 늘어난 9042억원, 영업이익은 0.4% 감소한 956억원으로 추정됐다. 영업이익률도 10.6%로 전년 대비 0.2%p 하락할 것으로 보인다.
지난 5일 삼성증권 임은영 연구원은 한라홀딩스에 대한 리포트에서 매출액 2110억원(-1%, 전년 동기 대비) 및 영업이익 200억원(-4.9%, 전년 동기 대비)으로 전망했다. 이는 증권사 평균예상치와 비슷한 수준이다.
임 연구원은 자회사인 한라의 재무 구조개선을 위해 제주 세인트포 골프장을 인수하면서 재무여력이 약화된 상황이며, 만도(지분율 27.74%)의 중국법인 수익성 둔화 우려로 한라홀딩스의 실적도 부진할 거라 설명했다.
이런 가운데 신영자산은 지난해 1월 30일 기준 지분 5.06% 보유 이후 꾸준히 지분을 확대했다. 지난해 12월 23일 기준 지분율은 11.74%이다. 직전 기준일 대비 지분율 변화는 '15년 3월 6.439%(+1.379%p), '15년 4월 7.624%(+1.185%p), '15년 6월 9.39%(+1.766%p), '15년 7월 10.62%(+1.23%p)이다. 신영자산이 한라홀딩스 지분 5% 보유 공시를 처음한 시기는 2014년 11월 7일이다.
한편 KB자산은 지난 3월 7일 기준 처음으로 5.27% 보유했다고 공시했고, 이후 3월 31일 기준 8.15%로 지분을 확대한 바 있다.
한라홀딩스의 재무상태는 양호하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 73%, 유동비율은 115%다. 자산대비 차입금 비중은 30%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 5배다.
배당도 꾸준히 지급해왔다. 한라홀딩스는 최근 5년중 상호변경 및 인적분할이 있었던 2014년을 제외하고는 대체로 1000원 이상을 배당했다. 시가배당률은 0.6%~1.8%, 배당성향은 0.5%~17% 가량이다. 만약 올해도 1200원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.1%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 8.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.67배다. 자기자본이익률(ROE)은 8.3%다. 신영자산과 KB자산이 지분을 늘린 최근 1년간 한라홀딩스의 PBR은 대체적으로 0.5~0.75배 사이를 기록했다.
[한라홀딩스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
범현대 계열 자동차 부품사. 주력 제품은 제동장치, 조향장치, 현가장치 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 국내 자동차 부품업체는 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ▷ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체의 부품 구매 다변화는 국내 자동차 부품사에 기회요인임 ▷ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 리스크임 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 현대·기아차 완성차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 자동차용 부품: 자동차 엔진, 변속기, 현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조기기 (99%) ▷ 가전용 Compressor 부품 (1%) * 괄호 안은 매출액 비중 |
| 원재료
|
▷ 전자소자류, 기구부품류 |
| 실적변수
|
▷ 현대·기아차 판매량 증가시 수혜 ▷ 환율 상승시 수익선 개선 |
| 리스크
|
▷ 현대·기아차에 대한 높은 매출 의존도 ▷ 순환출자를 통한 한라건설 유상증자 참여 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
13.01/07위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한라홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한라홀딩스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 정몽원 | 본인 | 보통주 | 2,475,370 | 22.91 | 2,515,370 | 23.19 | - |
| 홍인화 | 친인척 | 보통주 | 1,389 | 0.01 | 1389 | 0.01 | - |
| 정지연 | 친인척 | 보통주 | 845 | 0.01 | 845 | 0.01 | - |
| 정지수 | 친인척 | 보통주 | 1,672 | 0.02 | 1672 | 0.02 | - |
| (주)한라 | 계열사 | 보통주 | 861,611 | 7.98 | 0 | 0.00 | - |
| (주)케이씨씨 | 기타 | 보통주 | 0 | 0.00 | 432100 | 4.00 | - |
| 성일모 | 임원 | 보통주 | 336 | 0.00 | 336 | 0.00 | - |
| 김주신 | 임원 | 보통주 | 331 | 0.00 | 331 | 0.00 | - |
| 김경수 | 임원 | 보통주 | 478 | 0.00 | 478 | 0.00 | - |
| 황인용 | 임원 | 보통주 | 1,089 | 0.10 | 1089 | 0.10 | - |
| 김영승 | 임원 | 보통주 | 505 | 0.00 | 505 | 0.00 | - |
| 안성환 | 임원 | 보통주 | 454 | 0.00 | 454 | 0.00 | - |
| 이상열 | 임원 | 보통주 | 265 | 0.00 | 265 | 0.00 | - |
| 송범석 | 임원 | 보통주 | 301 | 0.00 | 301 | 0.00 | - |
| 김광근 | 임원 | 보통주 | 28 | 0.00 | 28 | 0.00 | - |
| 김성수 | 임원 | 보통주 | 404 | 0.00 | 404 | 0.00 | - |
| 정경 | 임원 | 보통주 | 251 | 0.00 | 251 | 0.00 | - |
| 최병수 | 임원 | 보통주 | 239 | 0.00 | 239 | 0.00 | - |
| 이권철 | 임원 | 보통주 | 148 | 0.00 | 148 | 0.00 | - |
| 이용주 | 임원 | 보통주 | 382 | 0.00 | 382 | 0.00 | - |
| 이주형 | 임원 | 보통주 | 219 | 0.00 | 219 | 0.00 | - |
| 이성규 | 임원 | 보통주 | 110 | 0.00 | 110 | 0.00 | - |
| 김지열 | 임원 | 보통주 | 30 | 0.00 | 30 | 0.00 | - |
| 최병락 | 임원 | 보통주 | 534 | 0.01 | 534 | 0.00 | - |
| 정경호 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 346 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 3,346,991 | 30.98 | 2,957,826 | 27.38 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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