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[실적 점검] 피에스케이, 한국밸류,KB 함께 보유..1Q 실적은?
편집자주
가치투자를 바탕으로 운용되는 펀드의 투자종목에서도 종목발굴의 힌트를 얻을 수 있습니다. 국내 대표적인 가치투자 운용사들이 투자하는 종목의 1분기 실적전망을 정리했습니다. 단, 이들 종목에 대한 무조건적인 추종투자는 현명한 투자와는 거리가 있으니, 유의바랍니다.
한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)가 20.06%, KB자산운용이 21.13% 지분을 나란히 보유한 피에스케이16,880원, ▲220원, 1.32%가 1분기 실적이 전년 동기 대비 부진할 것으로 전망됐다. 피에스케이는 전일 1만100원에 거래를 마쳤다.19일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 피에스케이의 올해 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4.3% 감소한 292억원이다. 영업이익은 65.9% 감소한 12억원, 순이익은 57.7% 줄어든 13억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 피에스케이의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.
연간 실적도 다소 부진할 전망이다. 2016년 연간 매출액은 전년 대비 2.1% 증가한 1412억원, 영업이익은 6.3% 감소한 156억원이 된다. 영업이익률도 11.1%로 전년 12.1% 대비 1%p 하락할 것으로 보인다.
KTB투자증권 진성혜 연구원도 지난 1일 발표한 리포트에서 피에스케이의 부진한 실적을 전망했다. 중국 등 글로벌 반도체 업체들을 신규 고객으로 확보함에도 불구하고, 국내 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스의 수요가 줄어 매출액이 감소할것이란 설명이다. 진 연구원은 피에스케이의 2016년 1분기 영업이익을 평균 예상치보다 51% 낮은 6억원으로 예상했다.
이런 가운데 한국밸류는 '14년 7월 31일 기준 지분 5.69% 보유 이후 최근까지 지분을 꾸준히 늘려 올해 2월 29일 기준 20.06%를 보유했다고 발표했다. 한국밸류가 지분을 늘린 이 기간 동안 주가는 1만2750원에서 8720원으로 31.6% 하락했다. 한국밸류가 피에스케이 지분 5% 보유 공시를 처음한 시기는 2008년 2월 29일이다.
KB자산운용도 한국밸류와 비슷한 행보를 보였다. KB자산운용이 케이피에스의 지분을 5% 이상 보유한건 지난 '14년 4월 9일(5.16% 보유)이다. 이후 지분율을 점차 늘려 '15년 3월 31일 기준 25.28%까지 늘렸다가, 최근 소폭 줄여 올해 2월 29일 기준 21.13% 보유중이다.
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 15.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.12배다. 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다. 한국밸류와 KB자산운용이 지분을 늘린 시기 피에스케이의 PBR은 1.7배에서 0.9배까지 떨어졌고, 최근 PBR은 0.9배~1.1배 사이에 형성됐다.
[피에스케이] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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반도체 전공정 장비 제조사. 웨이퍼 가공용 감광액 제거기(애셔)가 주력. |
|---|---|
| 사업환경
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▷ IT산업이 스마트 기기 중심으로 견조한 성장세를 이어갈 것으로 보임에 따라 반도체 설비투자 수요 또한 꾸준할 것으로 전망 ▷ 반도체 장비산업은 다품종 소량체체, 3~4년 마다 새로운 장비 교체 수요 발생 |
| 경기변동
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▷ 경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ▷ 경기에 따른 실적 변동이 반도체 제조업체보다 큼 |
| 주요제품
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▷ 반도체 제조장비: 웨이퍼 가공용 감광액 제거기(77%, 11년 11억원 → 12년 11억1000만원 → 13년 11억8000만원 → 14년 11억8000만원→ 15년 11억8000만원) ▷기타(23%) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료
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▷ 플라즈마 발생장치: 미국, 일본업체에서 구입 (30.2%) ▷ 로봇 류: 웨이퍼 이송장치. 국내, 일본업체에서 구입 (7.2%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
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▷ 반도체 생산업체(주로 SK하이닉스, 대만·중국업체)들의 투자 확대시 수혜 |
| 리스크
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▷ 반도체 업황에 따라 실적변동 큼 ▷ 외화자산이 외화부채보다 많아 환율 하락시 손실 발생 |
| 신규사업
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▷ Etch Back System 시장 진출: Etch Back System은 산화막 제거 장비로 반도체 공정의 미세화, 직접화에 따라 수요 발생할 전망 |
12.11/03위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[피에스케이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[피에스케이] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)금영 | 최대주주 | 보통주 | 6,533,917 | 32.13 | 6,533,917 | 32.14 | 대표이사 동일 |
| 이종진 | 특수관계인 | 보통주 | 5,000 | 0.025 | 5,000 | 0.02 | 등기임원 |
| 박상종 | 특수관계인 | 보통주 | 30,000 | 0.14 | 30,000 | 0.15 | 미등기임원 |
| 계 | 보통주 | 6,568,917 | 32.295 | 6,568,917 | 32.31 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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