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[즉시분석] 인팩, 최근 기관 관심..배경은?
기관 투자자가 매수하고 있는 인팩7,170원, ▼-70원, -0.97%이 눈길을 끈다. 14일 오후 1시 28분 현재 전일 대비 0.4% 내린 7500원에 거래되고 있다.
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 7거래일(이하 거래일 기준)에 인팩 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 인팩 주식은 총 12만347주로 발행주식수의 1.20% 규모다. 같은 기간 인팩 주가는 6500원에서 7530원으로 15.8% 상승했다. 특히 지난 4월 5일부터 6일 연속 순매수를 기록했고, 대부분의 주식을 이때 늘렸다.
기관 투자자의 매수세가 이어지는 가운데 인팩은 최근 매출과 이익이 모두 개선된 실적을 발표했다. 지난달 17일 제출한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 645억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 영업이익은 70% 늘어난 57억원을, 순이익은 33% 증가한 46억원을 기록했다. 수익성이 개선되며 영업이익률은 8.8%로 전년 동기 보다 3.2%p 높아졌다.
반면 연간으로 살펴보면 실적이 부진하다. 2015년 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 2228억원이다. 영업이익은 5% 감소한 92억원을 기록했다. 순이익은 26% 감소한 106억원이다.
인팩의 재무상태는 안전하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 87%로 낮고 유동비율은 150%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 11%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다.
다만, 현금성자산보다 차입금이 많은 것은 유의해야 한다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 162억원으로 차입금 217억원보다 55억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
배당은 꾸준히 지급해왔다. 인팩은 최근 5년간 매년 주당 100~140원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 2%~3%, 배당성향은 8%~13% 가량이다. 만약 올해도 140원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.9%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.75배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다. 인팩은 지난 2014년 하반기 주가가 1만2000원에 도달하며 PBR이 1.4배에 근접한 바 있다. 이후 주가가 하락해 최근 7000원대로 낮아지며 PBR은 0.7배에 형성됐다.
[2015년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
증권업계에 따르면 기관 투자자는 최근 한 달 중 7거래일(이하 거래일 기준)에 인팩 주식을 사들였다. 이 기간 동안 기관 투자자가 순매수한 인팩 주식은 총 12만347주로 발행주식수의 1.20% 규모다. 같은 기간 인팩 주가는 6500원에서 7530원으로 15.8% 상승했다. 특히 지난 4월 5일부터 6일 연속 순매수를 기록했고, 대부분의 주식을 이때 늘렸다.
기관 투자자의 매수세가 이어지는 가운데 인팩은 최근 매출과 이익이 모두 개선된 실적을 발표했다. 지난달 17일 제출한 감사보고서에 따르면, 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 645억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 영업이익은 70% 늘어난 57억원을, 순이익은 33% 증가한 46억원을 기록했다. 수익성이 개선되며 영업이익률은 8.8%로 전년 동기 보다 3.2%p 높아졌다.
반면 연간으로 살펴보면 실적이 부진하다. 2015년 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가한 2228억원이다. 영업이익은 5% 감소한 92억원을 기록했다. 순이익은 26% 감소한 106억원이다.
인팩의 재무상태는 안전하다. 지난해 4분기 연결 기준 부채비율은 87%로 낮고 유동비율은 150%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 11%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다.
다만, 현금성자산보다 차입금이 많은 것은 유의해야 한다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 162억원으로 차입금 217억원보다 55억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.
배당은 꾸준히 지급해왔다. 인팩은 최근 5년간 매년 주당 100~140원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 2%~3%, 배당성향은 8%~13% 가량이다. 만약 올해도 140원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 1.9%다(전일 종가 기준).
지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.75배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.5%다. 인팩은 지난 2014년 하반기 주가가 1만2000원에 도달하며 PBR이 1.4배에 근접한 바 있다. 이후 주가가 하락해 최근 7000원대로 낮아지며 PBR은 0.7배에 형성됐다.
[인팩] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
자동차케이블, 밸브 및 스위치 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매선 다변화는 국내 자동차 부품사에 기회요인 |
| 경기변동
|
▷ 국내외의 전반적인 경기 및 유가변동, 정부정책 등에 밀접한 영향 |
| 주요제품
|
▷ 콘트롤케이블 및 전자식파킹브레이크(EPB): 간이동력 전달 장치(63.5%) - 스위치 (12년 1561원 → 13년 1561원 → 14년 1561원 → 15년 1561원) - 전자식파킹브레이크케이블(12년 12만193원 → 13년 11만7337원 → 14년 11만4327원 → 15년 10만3302원) * 괄호 안은 연결기준 매출 비중 및 제품 가격 |
| 원재료
|
▷ 원재료 : PVC 외(51.4%) ▷ 상품 : 케이블 외(15.2%) * 괄호 안은 연결기준 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 전자파킹브레이크는 신형 산테페, 에쿠스 제니시스 등 납품, 납품 차량 판매량 증가시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 완성차 업체의 판가 인하 압력에 따른 낮은 이익률(영업이익률 최근 5년간 0.2~3.6%) ▷ 미국 양적완화 축소에 따른 글로벌 불확실성 확대 및 원화 강세로 인한 가격경쟁력 약화 |
| 신규사업
|
▷ 전자제어식 현가장치, 전자식 파킹브레이크 베이블 양산(2012년) 실시 ▷ 2014년 12월 수원통합연구소 확장 이전 |
12.09/08위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[인팩] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[인팩] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 최오길 | 최대주주 | 보통주 | 3,000,000 | 30.00 | 3,000,000 | 30.00 | - |
| 최웅선 | 특수관계인 | 보통주 | 317,670 | 3.18 | 317,670 | 3.18 | - |
| 최중선 | 특수관계인 | 보통주 | 170,500 | 1.71 | 170,500 | 1.71 | - |
| 고관승 | 임원 | 보통주 | 580,000 | 5.80 | 580,000 | 5.80 | - |
| 인팩케이블(주) (구. 성신테크(주)) | 계열회사 | 보통주 | 500,000 | 5.00 | 500,000 | 5.00 | - |
| 계 | 보통주 | 4,568,170 | 45.68 | 4,568,170 | 45.68 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.00 | 0 | 0 | - | ||
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