외국인 투자자가 우신시스템6,640원, ▲40원, 0.61%을 매수 중인 것으로 나타났다. 12일 오후 1시 12분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 1.3% 내린 4065원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 외국인은 지난 한 달간(3.11~4.11) 우신시스템 주식 6만3470주(총 발행주식의 0.4%)를 순매수했다. 올 들어 앞선 2개월여간(1.1~3.10) 3만3372주(0.2%)를 매도했지만, 최근 매수로 돌아섰다.



지난 2014년 큰 폭의 실적 성장을 기록했던 우신시스템은 지난해 주춤한 모습을 보였다. 다만, 사업 확장을 추진 중인 자동차 사업이 실적 방어에 기여한 점은 눈길을 끈다.

지난해 우신시스템의 연결 실적은 매출액이 2630억원으로 전년 대비 2% 늘었지만, 영업이익은 3% 줄어든 161억원을 기록했다. 자동차차체 사업의 매출액과 영업이익이 1474억원과 69억400만원으로 전년 동기 대비 각각 5.8%와 31% 줄며 실적 부진에 주요 원인이 됐다.

지난해 말 자체설비 수주잔고는 770억원으로 전년 동기 대비 40% 줄었다. 큰 폭의 신규 수주가 이뤄지지 않는다면, 매출 부진이 이어질 가능성이 생겼다.



다만 자동차부품 사업은 실적 방어에 기여했다. 지난해 이 사업부 매출액과 영업이익은 1155억원과 92억4400만원으로 전년 동기 대비 각각 14%와 42% 증가했다. 

우신시스템은 실적 변동성이 큰 자체설비 사업의 리스크를 보완하고자 부품 사업에 진입했다. 지난 2010년 차량용도어 부품을 제조하기 시작한 데 이어, 2013년엔 안전벨트 사업에 신규 진입했다. 현재 관련 제품을 GM, 기아차 등에 공급한다.

자동차부품의 사업 확장은 최근에도 이어졌다. 우신시스템은 지난해 12월 30일 자동차 내장재 제조사인 일광의 지분 100%를 인수했고, 오는 7월 1일 기일로 흡수합병을 진행할 예정이다.

일광은 울산광역시 소재의 자동차 부품사로 방음·방진용 자동차 내장 스폰지와 패드, 공기청정기를 만든다. 지난해 실적은 매출액이 314억원, 순이익이 39억3600만원 적자를 각각 기록했다.

신주인수권의 행사로 발행주식수가 늘어날 수 있는 점은 투자자가 유의할 부분이다. 지난 2013년 3월 발행된 신주인수권부사채(BW)의 잔여 행사가능주식수는 약 211만주다. 현재 발행주식수의 13%에 해당한다. 행사가액은 현재 주가(4090원)보다 43% 낮은 2318원, 행사가능기간은 2014년 3월 5일부터 오는 2017년 9월 4일까지다.

미행사 신주인수권이 모두 행사된다고 가정하면 지난해 실적 기준 주가수익배수(PER)는 현재 4.4배에서 5배로 높아지고, 주가순자산배수(PBR)는 현재 0.61배에서 0.68배로 높아진다.

[우신시스템] 투자 체크 포인트

기업개요 11.12/12	자동차차체 자동용접 설비 제조업체
사업환경 15.04/09	▷ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ▷ 4~5년 주기 신차 개발 및 매년 차종 변형모델 증가로 차체 자동용접 라인설비 수요는 꾸준할 전망 ▷ 수주산업 특성상 경쟁이 치열
경기변동 15.04/09	▷ 자동차산업 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 신차개발, 자동차 설비투자에 영향을 받음
주요제품 15.08/31	▷ 차체 자동용접라인제조 : 자동차 차체 자동 용접위한 설비(52.34%) ▷ 자동차 부품 : 도어, 안전벨트(47.66%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 15.08/31	차체설비부문 ▷ 기계/전기설비: 차체 자동용접설비 구성품(51.3%) ▷ AIR CYL: (47.8%) 자동차부품부문 ▷ SEAT BELT: (84.8%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.04/25	▷ 완성차 업체의 신차개발 증가시 수혜 ▷ 환율 상승 시 영업외 수익 발생
리스크 14.06/12	▷ 매출 규모가 작고 수주업 특성으로 분기별 매출 변화가 클 수 있음 ▷ 환율 하락 시 영업외 손실 발생
신규사업 12.08/01	진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[우신시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.12월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,151	1,390	1,031	1,032
영업이익	78	93	45	83
영업이익률(%)	6.8%	6.7%	4.4%	8%
순이익(연결지배)	151	121	40	57
순이익률(%)	13.1%	8.7%	3.9%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	4.42
이시각 PBR	0.61
이시각 ROE	13.92%
5년평균 PER	6.01
5년평균 PBR	0.55
5년평균 ROE	10.05%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[우신시스템] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
허우영	본인	보통주	4,280,091	29.15	4,668,356	29.44	신주인수권증권의권리행사
서신자	친인척	보통주	52,947	0.36	52,947	0.33	-
허병천	친인척	보통주	23,531	0.16	23,531	0.15	-
계		보통주	4,356,569	29.67	4,744,834	29.92	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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