아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 블루콤의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 12위(상위 1%)를 차지했다. 블루콤3,215원, ▼-5원, -0.16%은 18일 오후 2시 21분 현재 전일과 같은 1만2500원에 거래되고 있다.

주식MRI 분석에 따르면, 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

[그림] 블루콤 주식MRI 분석 결과 요약

(자료: 아이투자)

블루콤은 휴대폰 부품사업인 마이크로 스피커, 리니어 진동모터 및 휴대폰 액세서리 사업인 블루투스 헤드셋 등을 제조한다. 제품 생산은 종속회사(지분율 100%)인 해외사업장(천진블루콤, 블루콤비나)에서 이루어지고 있다.

블루콤의 매출액과 이익은 지난 2011년 이후 2015년까지 매년 성장했다. 2011년 연결 기준 매출액인 412억원은 지난해 2171억원까지 늘었다.

최근에는 감소한 분기 잠정실적을 냈다. 블루콤은 지난 2월 23일 지난해 4분기 잠정 실적을 발표했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 감소한 546억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 24% 감소한 65억원을 기록했다.  순이익은 19% 감소한 58억원이다.

연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가한 2171억원이다. 영업이익은 4% 감소한 323억원을 기록했다. 순이익은 9% 증가한 310억원이다. 업계는 지난해 하반기 출시된 블루투스 헤드셋 출하량이 기대보다 부진했을 것으로 분석했다.



SK증권 박형우 연구원은 지난 3월 4일 발표한 리포트에서 올해 LG전자의 G5 & 프렌즈 마케팅으로 블루투스 헤드셋 출하량이 늘어날 것으로 전망했다. G5 프렌즈에 포함된 톤 플러스 모델이 프리미엄(고가) 모델인 점도 긍정적으로 봤다.

이와 더불어 LG전자가 향후 프리미엄 블루투스 헤드셋 시장에 집중할 것으로 예상했다. 중화권 업체들의 중저가 헤드셋 시장 진입이 가속화되고 있기 때문이다.

한편 최근 주가는 주춤하다. 현재 주가는 지난해 7월 기록한 52주 최고가 1만9500원 대비 36% 낮다.

블루콤은 지난 2월 11일 주당 배당금 결정을 공시했다. 1주당 배당금은 400원으로 결정됐으며 배당금 총액은 76억원이다.

블루콤은 지난 2011년 이후 매년 배당금을 지급하고 있다. 주당 배당금은 지난 2011년 50원에서 매년 증가했다. 지난해 배당금은 2014년과 같은 400원이다. 현재 주가와 주당 배당금 400원을 반영한 시가 배당률은 3.2%다.



재무상태도 건전하다. 3분기 말 기준 부채비율은 18%이고, 유동비율은 389%에 달한다. 일반적으로 부채비율은 100% 이하, 유동비율은 100% 이상인 경우 재무상태가 양호하다고 판단한다.



블루콤은 무차입 경영을 실시하고 있다. 차입을 하지 않아 장기자본과 자기자본은 차이가 없으며 꾸준히 늘었다. 고정자산의 변동도 거의 없다. 2014년에는 부천시에 토지와 건물 일부를 취득(185억원)해 고정자산이 늘었다. 투자자산 역시 지난 2014년 베트남 법인을 설립하며 늘었다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.