외국인 투자자가 13일(이하 거래일 기준) 동안 연속으로 매수하고 있는 알에프세미2,965원, 0원, 0%가 눈길을 끈다. 14일 오전 9시 33분 현재 전일 대비 0.6% 내린 7730원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 최근 외국인 투자자는 13일 연속으로 알에프세미 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 알에프세미 주식은 총 1만8562주로 발행주식수의 0.23% 규모다. 같은 기간 알에프세미 주가는 7360원에서 7780원으로 5.7% 상승했다.



알에프세미는 아직 2015년 실적을 발표하지 않았다. 다만 지난해 3분기까지는 매출액 증가에도 이익이 줄면서 수익성이 악화되는 경향을 보이고 있다. 지난해 3분기까지 매출액은 전년의 75%를 달성한 반면, 영업이익은 45%에 그쳤다. 지난해 3분기까지 누적 매출액은 423억원, 영업이익은 22억원을 기록했다. 지난 2011년 26%를 기록하던 영업이익률은, 2012년 15%로 급감한 후에 2015년에는 5% 내외까지 낮아졌다.



한편 이익률은 낮아지고 있지만, 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 62%로 낮고 유동비율은 166%로 높아 양호하다. 다만, 자산대비 차입금 비중은 29%로 높은 편이며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 3배다.

현금성자산보다 차입금이 많은 것도 유의해야 한다. 알에프세미는 마이크로폰에 들어가는 ECM 칩을 만드는 회사로, 유형자산투자를 위해 차입금을 활용한 것으로 보인다. 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 57억원으로 차입금 250억원보다 193억원 가량 적다. 현금성자산에서 차입금을 뺀 순현금자산이 (-)인 셈이다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 26.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.18배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.4%다.

[알에프세미] 투자 체크 포인트

기업개요 14.09/10	마이크로폰 핵심부품(ECM Chip) 글로벌 1위 업체 (점유율 65%, 2013년 기준)
사업환경 13.05/11	▷ 전방산업인 스마트폰, 태블릿PC 등의 스마트 모바일기기 수요 증가로 ECM 칩 수요도 꾸준히 증가 전망
경기변동 14.09/10	▷ 스마트폰 수요에 민감
주요제품 15.09/24	▷ 일반 ECM Chip (매출 비중 44.10%) ▷ TVS Diode 외 (매출 비중 55.90%)
원재료 15.09/24	▷ 웨이퍼 (08년 14만원 → 09년 16만원 → 10년 11만원 → 11년 12만원 → 12년 9만원 → 13년 7만6253만원 → 14년 6만5509만원 → 15년 반기 6만3633원) ▷ 리드프레임 (08년 1465원 → 09년 1413원 → 10년 1246원 → 11년 1151원 → 12년 1015원 → 13년 939원 → 14년 897원 → 15년 반기 1038원) ▷Carrier Tape (13년 9만9899원 → 14년 10만3116원 → 15년 반기 12만857원)
실적변수 13.05/11	▷ 휴대폰 판매 증가시 수혜
리스크 15.02/13	▷ 전방산업의 경기 변동에 따라 실적 변동이 발생할 수 있음
신규사업 14.05/22	▷ MEMS 마이크로폰 모듈

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[알에프세미] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	419	558	523	426
영업이익	22	36	74	59
영업이익률(%)	5.3%	6.5%	14.1%	13.8%
순이익(연결지배)	21	32	55	47
순이익률(%)	5%	5.7%	10.5%	11%

주요투자지표
이시각 PER	26.46
이시각 PBR	1.17
이시각 ROE	4.42%
5년평균 PER	18.78
5년평균 PBR	1.61
5년평균 ROE	12.13%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[알에프세미] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이진효	본인	보통주	2,161,875	26.62	2,250,378	27.71	-
신희천	임원	보통주	421,875	5.19	421,875	5.19	-
이규홍	임원	보통주	356,250	4.39	356,250	4.39	-
양경원	기타	보통주	93,750	1.15	93,750	1.15	-
조인숙	기타	보통주	40,315	0.50	40,315	0.50	-
이수현	기타	보통주	4,444	0.05	4,444	0.05	-
계		보통주	2,940,000	36.20	3,167,012	38.99	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[알에프세미] 최신 투자 정보

• [3Q 실적] 알에프세미, 매출·이익 ↑...투자지표는?
• [인사이더 터치] 유안타증권, 에듀박스 외
• [인사이더 터치] 알에프세미, 효성 외
• [인사이더 터치] 보루네오, 유안타증권 외
• [인사이더 터치] 알에프세미, 한솔제지 등