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[승부주] 동아타이어, 투신 매수 '지속'..배경은?

편집자주 '오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중에서 외국인, 기관 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
투신이 동아타이어12,490원, ▼-50원, -0.4%에 대해 매수를 지속 중인 것으로 나타났다. 4일 오후 2시 3분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 1.5% 내린 2만5950원을 기록 중이다.

증권업계에 따르면 투신은 지난 한 달간(2.3~3.3) 이 회사 주식 9만8530여주(지분 0.4%)를 순매수했다. 이에 올해 누적(1.1~3.3) 과 지난 3개월간 누적 순매수량은 각각 17만4340여주(0.7%), 35만1690여주(1.5%)로 늘었다.



투신의 '사자'가 이어지는 가운데 동아타이어의 실적 성장세가 관심을 끈다. 이 회사 연결 실적은 지난해 매분기 전년 동기 대비 증가세를 지속했다. 지난해 연간 연결 실적은 매출액이 9090억원으로 전년 대비 약 26% 늘고, 영업이익이 87% 늘어난 849억원을 기록했다. 순이익(지배)은 60% 증가한 727억원이다.
 


원재료 가격 하락에 따른 매출원가 절감, 종속기업의 매출 성장이 연결 실적 증가로 이어졌다.

지난해 동아타이어의 별도 실적은 매출액이 3854억원으로 전년 대비 12% 줄어든 반면, 영업이익이 16% 증가한 301억원을 기록했다. 순이익은 16% 늘어난 273억원이다. 외형 축소에도 지난해 별도 영업이익률은 7.8%로 전년 대비 1.9%p 상승했다.
앞선 사업연도(2014년) 영업이익이 전년 대비 27% 줄었던 기저효과, 천연고무와 합성고무, 카본블랙 등 원재료 가격 하락에 따른 비용 절감이 맞물려 수익성 개선으로 이어진 것으로 보인다. 지난해 매출원가율(별도 기준)은 87.5%로 전년(89.9%) 대비 2.4% 내렸다.



자동차 방진 부품을 만드는 종속기업들은 연결 매출 증가를 이끈 것으로 보인다. DTR4사(디티알, 청도 DTR, DTR VMS, DTR VMS ITALY)의 지난해 3분기 누적 매출액과 순이익은 각각 4309억원과 193억원을 기록했다. 이미 전년 연간치를 각각 20%와 19% 초과했었다. 크라이슬러, 포드, GM, 폭스바겐 등 글로벌 완성차 관련 수주가 늘어난 점, 이탈리아 법인 인수로 피아트향 공급이 늘어난 점 등이 실적 증가로 이어진 것으로 보인다.



동아타이어는 재생타이어와 튜브, 방진부품, 축전지 사업을 한다. 매출비중(연결 기준)은 방진 사업 59%, 자동차 재생타이어와 튜브 사업 25%, 축전지 13%다. 동아타이어는 잠정실적만을 발표하고, 아직 지난해 사업보고서를 공시하지 않았다. 이에 매출비중은 3분기 누적 자료를 사용했다.

지난해 실적 기준 동아타이어의 현재 주가수익배수(PER)는 8.4배다. 과거 5년 평균인 7.7배보다 높다.

주가순자산배수(PBR)는 0.86배, 자기자본이익률(ROE)은 10.4%다. 각각 5년 평균인 0.67배와 9.6%보다 높아진 상태다. 투자지표에 사용된 순이익과 자본총계는 연결 지배지분 기준이다.



[동아타이어] 투자 체크 포인트

기업개요

update11.10/08

고무 튜브 및 재생 타이어 제조 기업
사업환경

update13.05/08

▷ 자동차용 튜브 산업은 저임금을 바탕으로 한 후발개도국과의 가격경쟁이 치열함.
▷ 한미FTA, 글로벌 자동차업체 아웃소싱 증가는 국내 자동차 부품사에 기회 요인이 될 것으로 기대
경기변동

update13.05/08

▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 환율, 세계 경기 동향에 영향을 받음
주요제품

update15.09/01

▷ 자동차용 고무제품: 튜브 (25.88%)
▷ 자동차용 부품 (58.83%)
▷ 자동차용 축전지 (13.43%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update15.09/01

▷ 천연고무 (11년 6,514원→12년 4,246원→13년 3,376원→14년 2,457원→15년 반기 1982원)
▷ 합성고무 (11년 4,593원→12년 3,590원→13년 3,190원→14년 2,558원→15년 반기 2364원)
▷ 카본블랙 (11년 1,712원→12년 1,865원→13년 1,726원→14년 1,588원→15년 반기 1253원)
실적변수

update14.09/10

▷ 수출 비중(90% 이상)이 높아 환율 상승시 수익성 개선
▷ 고무 가격 하락시 매출원가 하락
리스크

update13.05/08

▷ 환율 하락시 수익성 악화
신규사업

update13.05/08

▷ 진행중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동아타이어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 2,911 4,384 4,367 4,102
영업이익 222 259 354 239
영업이익률(%) 7.6% 5.9% 8.1% 5.8%
순이익(연결지배) 472 454 485 581
순이익률(%) 16.2% 10.4% 11.1% 14.2%
주요투자지표
이시각 PER 10.61
이시각 PBR 0.90
이시각 ROE 8.49%
5년평균 PER 7.69
5년평균 PBR 0.67
5년평균 ROE 9.61%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동아타이어] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
김만수본인보통주6,787,27128.616,787,27128.61-
김상헌보통주5,308,32722.375,308,32722.37-
김선미보통주194,2690.82194,2690.82-
양정석친인척보통주5,0610.025,0610.02-
유승백임원보통주83,6380.3583,6380.35-
보통주12,378,56652.1712,378,56652.17-
우선주-----
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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