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[4Q 잠정] 현금부자 경동가스, 분기 적자 발생

전일(19일, 이하 거래일 기준) 경동가스가 분기 적자로 전환한 4분기 잠정실적을 발표했다. 22일 오후 1시 58분 현재 전일 대비 0.5% 내린 7만3200원에 거래되고 있다.

경동가스는 전일 장 마감 후인 오후 5시 34분 잠정실적을 냈다. 이에 따르면 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 39% 감소한 3936억원이다(이하 연결 기준). 영업손실은 237억원으로 적자전환했다. 순손실도 371억원으로 적자전환했다.

회사 측은 연결 종속회사인 경동건설의 이스라엘 공사 타절(공사 도급계약 해제)에 따른 계약해지손실 반영과 도시가스 판매량 감소 및 도매요금 인하 영향으로 매출과 이익이 줄었다고 밝혔다.


 
22일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 경동가스의 지난해 4분기 매출액은 4744억원, 영업이익은 214억원이다. 이는 최근 3개월 간 경동가스의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다. 경동가스의 매출과 영업이익은 예상치보다 낮다.



연간으로 살펴보면, 2015년 매출액은 전년 동기 대비 38% 감소한 1조6042억원이다. 영업손실은 131억원으로 적자전환했다. 순손실은 213억원으로 적자전환했다. 4분기 적자 영향으로 연간 영업이익과 순이익도 적자를 냈다.



한편 지난해 4분기 영업이익률은 -6.0%로 전년 동기 보다 9.3%p 낮아졌다. 2015년 연간으로 보면, 영업이익률은 -0.8%로 전년보다 2.7%p 하락했다. 경동가스의 판관비율이 앞선 1~3분기 누적 전년 대비 2.3%p 상승한 바 있다.


지난해 4분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가순자산배수(PBR)는 0.44배다. 자기자본이익률(ROE)은 -3.7%다. 주가수익배수(PER)는 음수로 계산돼, 따로 표기하지 않았다.



한편 경동가스는 울산과 양산지역 도시가스 공급회사다. 현금이 많은 기업으로도 알려져 있다. 지난해 3분기 말 기준 경동가스가 보유한 순현금(현금 및 현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 1252억원(연결 기준)으로, 현재 시가총액 2548억원의 49%다.



[경동가스] 투자 체크 포인트

기업개요

update13.04/29

울산, 양산지역 도시가스 공급업체, 2009년 국내 최초 원료용 LNG 사업 진출
사업환경

update13.04/29

▷ 도시가스업체들은 정부가 지정해 준 해당 지역을 독점, 불필요한 경쟁 및 중복투자 방지 목적
▷ 안정적인 수익 창출 가능하나 타 지역으로 사업 확장 어려움
▷ 지방자치단체에 의해 가스 공급 가격이 결정돼 가격 인상이 자유롭지 못함
▷ 국내 가스업체들은 에너지 개발 등 신사업 발굴 중
경기변동

update12.06/29

건설경기 및 산업경기에 영향을 받고 계절적으로 날씨에 민감
주요제품

update15.09/24

▷ 도시가스(CNG포함): 가스보일러 판매 등 (매출 비중 86.2%)
원재료

update13.04/29

▷ LNG: 한국가스공사에서 매입 (100%)
실적변수

update14.09/10

▷ 울산, 양산지역 자동차, 화학 산업가동률 상승시 매출 증가
▷ 겨울, 여름철 냉·난방 수요 증가시 수혜
▷ 가스 도입단가 하락 + 판매가 상승시 수익성 개선
리스크

update14.09/10

▷ 가스 판매단가가 정부 승인에 의해 결정돼 정책 영향이 큼
▷ 타 지역으로 사업 확장이 어려워 성장 제한
신규사업

update15.04/10

▷ 폐열 활용 발전사업 S-Oil과 진행
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[경동가스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.12월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 13,525 23,995 26,641 24,038
영업이익 184 378 467 515
영업이익률(%) 1.4% 1.6% 1.8% 2.1%
순이익(연결지배) N/A 730 499 429
순이익률(%) N/A 3% 1.9% 1.8%
주요투자지표
이시각 PER 5.45
이시각 PBR 0.45
이시각 ROE 8.16%
5년평균 PER 6.51
5년평균 PBR 0.59
5년평균 ROE 9.43%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[경동가스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)경동홀딩스최대주주본인보통주1,121,57132.181,121,57132.18-
손경호최대주주의 대표이사보통주245,0597.03245,0597.03-
이원집특수관계인중 친인척보통주16,5000.4716,5000.47-
이동대특수관계인중 친인척보통주5,5020.165,5020.16-
손원락특수관계인중 친인척보통주45,8831.3245,8831.32-
(주)경동나비엔계열회사보통주59,9881.7259,9881.72-
(주)경동에버런계열회사보통주17,2120.4917,2120.49-
손완호특수관계인중 친인척보통주3,0000.093,0000.09-
신승원계열회사 임원보통주1560.0100.00-
보통주1,514,87143.471,514,71543.47-
1,514,87143.471,514,71543.47-
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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