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[V차트 우량주] 유비쿼스, 기가인터넷과 함께 성장하는 네트워크 장비업체
편집자주
V차트(Value Chart) 우량주는 재무분석 도구인 'V차트'를 통해 실적과 재무 안전성이 우량한 기업을 소개하는 코너입니다. V차트는 아이투자에서 자체 개발한 재무분석 도구로 재무제표를 차트로 분석할 수 있도록 만든 것입니다.
유비쿼스8,440원, ▼-50원, -0.59%는 2000년에 설립된 네트워크 장비 업체다. 주요 제품은 유무선 인터넷의 데이터 전송장비인 스위치, 유선 인터넷 데이터 전송장비인 FTTH이다. 지난해 3분기 누적 매출비중은 스위치 65%, FTTH 25%, 기타 사업(유지보수 및 기타제품 등) 10%다. 주요 고객사는 KT와 LG유플러스이다.▷ 통신사 투자 확대에 따라 매출 개선...기가인터넷 수혜
유비쿼스의 실적은 2011년부터 전반적으로 개선세를 보이고 있다. 제품 특성상 유비쿼스의 매출액은 주요 고객인 통신사가 통신망 확대 등의 투자를 늘리면 수혜를 받는다. 2011년부터 증가한 스마트폰 사용과 LTE 통신망 확대 등으로 인해 유비쿼스의 실적도 전반적으로 개선될 수 있었던 것으로 보인다.
최근에도 유비쿼스의 실적은 개선됐다. 국내 통신사가 기가인터넷에 투자를 확대하며 수혜를 받은 것으로 보인다. 정부는 2014년 5월 기가인터넷의 보급 및 확산을 위해 23개 도시를 기가시티로 선정했고, 2017년까지 전국 85개 시에 기가인터넷을 보급할 계획이라고 밝힌 바 있다. 이에 따라 KT를 필두로 국내 통신업체들이 기가인터넷 상품을 출시하고 투자를 본격화했다. 관련 장비를 제조하는 유비쿼스의 매출액도 증가할 수 있었다.
유비쿼스의 영업이익률은 18% 전후를 꾸준히 보여 왔다. 순이익률도 18% 전후를 보이고 있다. 일반적으로 순이익은 이자비용이나 법인세비용 등 모든 비용을 제외하고 난 수치기 때문에 영업이익률보다 순이익률이 낮다. 그러나 유비쿼스의 순이익률은 영업이익률과 비슷한 수준을 보이고 있다. 이는 영업외수익이 발생한 영향인데, 특히 이자수익과 금융자산관련수익(금융자산평가수익 + 금융자산처분이익)이 꾸준히 발생했다.
유비쿼스는 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 – 장/단기차입금)을 비교적 풍부하게 보유하고 있다. 2011년부터 보유한 순현금자산과 시가총액대비 비중이 감소하긴 했으나, 30% 전후의 비중을 유지하고 있다. 지난해 3분기 말 기준 순현금자산은 1084억원으로 크게 늘었지만, 주가가 상승하며 시가총액비중은 35%가 됐다. 보유한 순현금자산에서 위에 언급한 이자수익이 발생했다.
재무구조도 안전한 편이다. 유비쿼스는 지난 2009년을 제외하고 차입금비중을 10% 미만으로 유지해왔다. 이에 상장 후 부채비율은 100% 미만, 유동비율은 100% 이상을 유지하면서 안전한 재무구조를 보이고 있다.
▷ 꾸준한 배당 실시...주가 하락에 투자지표 변화
유비쿼스는 상장 이후 매년 배당을 실시해왔다. 배당금도 매년 늘리거나 유지했다. 지난 2014년엔 주당 200원을 지급해 시가배당률이 2.4%로 시중금리(1.5%)를 상회하기도 했다. 올해도 주당 200원을 지급하면 현재 주가(1만2350원, 3일 오후 12시 40분 기준) 기준 1.6%의 배당수익률을 기대할 수 있다.
유비쿼스의 주가는 이익 증가와 함께 전반적으로 상승하는 모습을 보인다. 지난해 3분기에도 실적이 개선되며 주당순이익이 증가했다. 그러나 주가는 지난해 6월 이후 다소 하락하는 모습을 보이고 있다. 이에 따라 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 2분기 말 13.3배에서 현재 주가 기준 9.2배로 31% 하락한 수준에서 거래되고 있다.
최근 실적과 현재 주가를 반영한 유비쿼스의 연환산 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.31배, 자기자본이익률(ROE)은 14.4%다.
[유비쿼스] 투자 체크 포인트
| 기업개요
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유무선 인터넷데이터 전송장비 제조·판매 기업 |
|---|---|
| 사업환경
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▷ 초고속 인터넷 장비 분야는 기술 진보가 빨라 적극적 R&D를 통한 제품개발이 기업경쟁력의 핵심요소 ▷ 통신과 방송 융합 및 스마트 폰, 스마트 TV 보급이 활성화됨에 따라 망 고도화가 진행 중 |
| 경기변동
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▷ 경기 변동에 따라 다소 영향을 받는 산업 ▷ 전방산업(통신업) 시설 투자 규모에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 스위치 : 유무선 인터넷 데이터전송 장비 (66.75%) 가격(11년 75만원 → 12년 65만원 → 13년 58만원 → 14년 68만원 → 15년 반기 69만원) ▷ FTTH (24.48%) 가격(11년 1182만원 → 12년 1419만원 → 13년 1139만원 → 14년 1353만원 → 15년 반기 1368만원) ▷ 지능망솔루션 외 기타 (8.77%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료
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▷ IC(직접회로) : 핵심칩 (35.13%) 수입가격(11년 6만5721원 → 12년 6만2219원 → 13년 6만4578원 → 14년 6만7325원 → 15년 반기 6만6025원) ▷ 광모듈 (9.44%) 수입가격(13년 1만574원 → 14년 1만2030원 → 15년 반기 1만2010원) ▷ PCB (11.35%) 내수가격(13년 1만5200원 → 14년 1만5500원 → 15년 반기 1만5450원) ▷ 기구물 (12.44%) 내수가격(13년 1만7000원 → 14년 1만7200원 → 15년 반기 1만7100원) * 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이 |
| 실적변수
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▷ KT, LG U+등 통신망 구축 투자 증가 시 수혜 ▷ 망 고도화 등에 따라 제품가 상승 시 수혜 |
| 리스크
|
▷ 통신사들의 인프라 투자 계획에 따라 실적 변동폭이 큼 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.04/23위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[유비쿼스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[유비쿼스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이상근 | 본인 | 보통주 | 5,537,959 | 26.12 | 5,537,959 | 26.12 | - |
| 이정길 | 임원 | 보통주 | 5,445 | 0.03 | 5,445 | 0.03 | - |
| 이수봉 | 임원 | 보통주 | 20,602 | 0.10 | 20,602 | 0.10 | - |
| 한일웅 | 임원 | 보통주 | 35,065 | 0.17 | 35,065 | 0.17 | - |
| 조규남 | 임원 | 보통주 | 427,231 | 2.02 | 427,231 | 2.02 | - |
| 김재국 | 임원 | 보통주 | 337,231 | 1.59 | 337,231 | 1.59 | - |
| 이일성 | 임원 | 보통주 | 9,500 | 0.04 | 0 | 0 | 장내매도 |
| 설동관 | 임원 | 보통주 | 23,219 | 0.11 | 23,219 | 0.11 | - |
| 계 | 보통주 | 6,396,252 | 30.17 | 6,386,752 | 30.13 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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