금화피에스시25,300원, ▲300원, 1.2%가 전일(25일) 52주 최저가인 3만1050원을 기록했다. 26일 오전 9시 43분 현재 전일과 같은 3만1500원에 거래되고 있다. 이는 52주 최고가인 5만6700원에 비해 44% 가량 낮아진 가격이다.



이런 가운데 금화피에스시는 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 507억원으로 전년 동기 대비 28% 증가했다. 영업이익은 16% 늘어난 39억원을, 순이익은 63% 증가한 43억원을 각각 기록했다.



26일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 금화피에스시의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 5% 늘어난 643억원이다. 영업이익은 4% 증가한 82억원, 순이익은 16% 줄어든 67억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 금화피에스시의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다.

최근인 지난 5일 리포트를 발표한 이베스트투자증권의 정홍식 연구원은 경상정비 사업의 성장이 이어지면서 2016년에도 실적이 개선될 것으로 전망했다. 경상정비 사업은 지난 10년간 연평균 16.8%의 성장률을 보였다. 앞으로도 발전소가 늘고 경상정비 수준 향상으로 가격도 올라 성장이 이어질 것으로 내다봤다. 

안전한 재무상태와 배당매력도 눈에 띈다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 20%로 낮고 유동비율은 424%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 7%로 낮아, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 1332배로 높게 나타난다. 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부한 편이다. 금화피에스시가 보유한 순현금자산은 515억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1890억원 대비 약 27% 가량이다.

배당도 꾸준히 지급해왔다. 금화피에스시는 최근 5년간 매년 주당 375~900원을 배당금으로 지급했다. 시가배당률은 1.8%~4.5%, 배당성향은 20% 내외다. 만약 올해도 900원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 2.9%다(전일 종가 기준).



지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.0배, 주가순자산배수(PBR)는 1.35배다. 자기자본이익률(ROE)은 15.0%다. 지난해 상반기 주가가 5만3000원 이상으로 오르면서 PBR도 2.5배 가까이 높아졌지만, 현재는 주가가 조정을 받아 1.3배 수준으로 낮아졌다. 이는 3년 전인 '13년 초와 비슷한 수치다.

[금화피에스시] 투자 체크 포인트

기업개요 12.06/28	민간 1위 발전소 유지보수 업체
사업환경 13.05/02	▷ 에너지 수요 증가에 따라 발전소 건설 및 정비 시장은 꾸준히 성장할 것으로 전망 ▷ 한전KPS 정비 물량이 2013년 민간 이양 예정돼 경상정비 시장 확대 전망
경기변동 14.05/02	경기변동(유가, 환율, 설비투자, 자본조달 등)의 영향과 정부의 정책사항에 따라 영향을 받음
주요제품 15.09/14	▷ 경상정비: 발전 설비 유지·보수 (44.49%) ▷ 발전소 설비 (32.51%) ▷ 해외설비: 해외 발전소 및 플랜트 공사 (4.68%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 13.05/02	▷ 발전소 정비업 특성상 숙련된 인력 비중이 큼 ▷ 종업원급여: (전체 비용 대비 60%)
실적변수 13.05/02	▷ 발전소 신규 건설 및 노후화로 경상정비 수요 증가시 수혜 ▷ 민간 비중 확대시 수혜 ▷ 2년 마다 발생하는 경상정비 공사가 2분기, 4분기에 편중돼 있어 이 기간 실적 증가
신규사업 15.09/14	▷ 정부의 녹색성장산업진흥 정책에 관련된 신재생에너지 등에 대한 사업영역 확대

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[금화피에스시] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,277	1,669	1,566	1,082
영업이익	114	230	257	205
영업이익률(%)	8.9%	13.8%	16.4%	18.9%
순이익(연결지배)	130	214	228	185
순이익률(%)	10.2%	12.8%	14.6%	17.1%

주요투자지표
이시각 PER	9.00
이시각 PBR	1.35
이시각 ROE	15.00%
5년평균 PER	8.76
5년평균 PBR	1.52
5년평균 ROE	18.28%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[금화피에스시] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김성기	본인	보통주	1,011,800	16.86	1,013,800	16.89	-
송기영	특수관계인	보통주	233,100	3.89	233,100	3.89	-
송기원	특수관계인	보통주	120,472	2.01	120,472	2.01	-
김동진	특수관계인	보통주	144,000	2.40	144,000	2.40	-
김경태	특수관계인	보통주	124,303	2.07	124,303	2.07	-
최경숙	특수관계인	보통주	73,000	1.22	73,000	1.22	-
전해숙	특수관계인	보통주	71,231	1.19	71,231	1.19	-
김제연	특수관계인	보통주	16,200	0.27	16,200	0.27	-
김제윤	특수관계인	보통주	16,200	0.27	16,200	0.27	-
김제민	특수관계인	보통주	15,252	0.25	15,252	0.25	-
이경희	특수관계인	보통주	60,000	1.00	60,000	1.00	-
송혁진	특수관계인	보통주	13,000	0.22	13,000	0.22	-
송범기	특수관계인	보통주	13,000	0.22	13,000	0.22	-
(주)엔에스컴퍼니	계열회사	보통주	250,000	4.17	250,000	4.17	-
계		보통주	2,161,558	36.03	2,163,558	36.06	-
		-	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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