외국인 투자자가 매수하고 있는 코다코10,280원, 0원, 0%가 눈길을 끈다. 26일 오전 9시 19분 현재 전일 대비 2% 내린 3635원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달 중 11거래일(이하 거래일 기준)에 코다코 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 코다코 주식은 총 129만8813주로 발행주식수의 4.46% 규모다. 같은 기간 코다코 주가는 4500원에서 3710원으로 17.6% 하락했다.



반면 기관 투자자는 코다코10,280원, 0원, 0% 지분을 축소해 외국인 투자자와 엇갈린 행보를 보였다. 이 기간 동안 기관 투자자는 90만3468주(총 발행주식수의 3.10%)를 순매도했다.

이런 가운데 코다코는 최근 매출과 이익이 모두 성장했다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 651억원으로 전년 동기 대비 9% 증가했다. 영업이익은 20% 늘어난 42억원을, 순이익은 25% 증가한 10억원을 기록했다. 지난해 3분기 영업이익률은 6.5%로 전년 동기 5.8%보다 0.7%p 상승했다.

아래 차트를 보면, 매분기 연환산 매출과 영업이익이 우상향하고 있음을 알 수 있다. 매분기 분기 실적이 전년 동기 대비 늘고 있다는 의미다.

4분기 실적 전망도 밝다. 26일 증권정보업체 와이즈에프앤에 따르면 증권사들이 예상한 코다코의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 22% 늘어난 808억원이다. 영업이익은 25% 증가한 74억원, 순이익은 19% 늘어난 37억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 코다코의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다. 4분기 예상실적을 따로 내지 않은 곳이 있어, 연간 추정치를 토대로 역산했다.



최근인 지난해 12월 3일 리포트를 낸 신영증권 이재일 연구원은 알루미늄 부품을 만드는 코다코가 전기차 시장 확대, 차량 경량화에 따른 수혜를 볼 것으로 예상했다. 또한 3분기 말 기준 9300억원의 수주잔고를 보유했고, 올해 멕시코 공장이 본격 가동돼 실적 개선이 기대된다고 밝혔다. 다만 전환사채 1114만9524주(지난해 3분기 말 기준)가 있는 점은 유의할 점이라고 덧붙였다(86만4304주 전환권 행사 - '15.12.17). 이는 현재 발행주식수 2912만9000주의 약 38%에 해당한다.

재무상태도 유의해야 한다. 지난해 3분기 연결 기준 부채비율은 331% 유동비율은 65%다. 자산대비 차입금 비중은 65%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 2배다. 차입금 비중이 높아, 현재보다 영업이익이 줄면 이자비용 부담이 커질 수 있다. 실제로 코다코는 연간 80억원 내외의 이자비용이 발생해 영업이익과 순이익 차이가 크다.

지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 14.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.46배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.0%다. 4분기 예상실적을 반영한 PER은 13.5배가 된다.

코다코는 줄곧 PBR 0.8배~1배 사이에 거래되다가, 지난해 하반기부터 주가가 급등했다. 현재는 다소 조정을 받아 PBR 1.4배 내외를 기록 중이다.