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[즉시분석] 흥아해운, 52주 최저가 경신...투자지표 변화는?
흥아해운1,781원, ▲22원, 1.25%이 이날 장중 52주 최저가를 기록했다. 흥아해운은 20일 오전 10시 20분 현재 전일 대비 4.4%(70원) 내린 1490원에 거래되고 있다.
흥아해운의 주가는 지난해 4월 52주 최고가(4200원)를 기록한 이후 전반적으로 하락세를 보여 왔다. 7월에는 상승세로 돌아섰지만, 8월 들어 다시 하락세로 전환했다. 그리고 지속적으로 하락한 주가는 이날 오전 52주 최저가인 1480원을 기록했다. 이는 52주 최고가 대비 65% 하락한 수치다.
흥아해운은 2014년 매출 기준 국내 7위의 해운업체다. 주로 아시아지역 내 컨테이너화물 및 액체석유화학제품의 해상운송을 주업으로 하고 있다. 지난해 3분기 말 기준 컨테이너화물 해상운송이 84%, 액체석유화학제품 해상운송 부분이 10%, 컨테이너야드 임대와 부도산임대 등 기타부문이 5%의 비중을 차지했다.
흥아해운은 지난해 3분기에 개선된 실적을 거뒀었다. 연결기준 매출액이 2122억원으로 전년 동기 대비 3.4% 증가했고, 영업이익은 22억원으로 107% 늘었다. 지배지분 순이익은 52억원으로 43% 증가했다. 유가 하락으로 주요 원재료인 선박운항용 연료 FO의 가격이 하락하며 수익성이 개선될 수 있었다(관련기사 ▷ [3Q 실적] 흥아해운, 영업익 두배 급증...유가하락 덕?).
실적 개선에도 불구하고 흥아해운의 주가가 약세를 보이는 데에는 최근 HRCI(Howe Robinson Container Index)의 하락이 배경이 된 것으로 보인다. HRCI는 영국의 해운 컨설팅 업체인 HRCI사가 발표하는 컨테이너 용선료 지수로, 규모가 510TEU ~ 3500TEU까지 중소형 선박의 용선료를 나타내는 지수다. HRCI가 상승하고 있다는 것은 중소형 컨테이너선 시황이 좋아지는 것을 의미한다.
HRCI는 지난해 7월부터 전반적으로 하락세를 보이고 있다. HRCI지수의 하락은 컨테이너선 업황이 다소 어두울 것을 나타낸다. 이 때문에 컨테이너화물운송이 주요 사업부문인 흥아해운의 실적에도 악영향을 끼칠 것이라는 우려가 반영되며 주가가 꾸준히 하락했던 것으로 보인다.
3분기 실적 개선으로 흥아해운의 연환산(최근 4분기 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 16.9%가 됐다. 그러나 주가가 꾸준히 하락해 현재 주가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.73배를 기록하고 있다. 이는 2분기 말(1.36배) 대비 46% 하락한 수치다. 주가순이익배수(PER)는 4.3배로 2분기 말 대비 48% 내린 수치를 기록하고 있다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
흥아해운의 주가는 지난해 4월 52주 최고가(4200원)를 기록한 이후 전반적으로 하락세를 보여 왔다. 7월에는 상승세로 돌아섰지만, 8월 들어 다시 하락세로 전환했다. 그리고 지속적으로 하락한 주가는 이날 오전 52주 최저가인 1480원을 기록했다. 이는 52주 최고가 대비 65% 하락한 수치다.
흥아해운은 2014년 매출 기준 국내 7위의 해운업체다. 주로 아시아지역 내 컨테이너화물 및 액체석유화학제품의 해상운송을 주업으로 하고 있다. 지난해 3분기 말 기준 컨테이너화물 해상운송이 84%, 액체석유화학제품 해상운송 부분이 10%, 컨테이너야드 임대와 부도산임대 등 기타부문이 5%의 비중을 차지했다.
흥아해운은 지난해 3분기에 개선된 실적을 거뒀었다. 연결기준 매출액이 2122억원으로 전년 동기 대비 3.4% 증가했고, 영업이익은 22억원으로 107% 늘었다. 지배지분 순이익은 52억원으로 43% 증가했다. 유가 하락으로 주요 원재료인 선박운항용 연료 FO의 가격이 하락하며 수익성이 개선될 수 있었다(관련기사 ▷ [3Q 실적] 흥아해운, 영업익 두배 급증...유가하락 덕?).
실적 개선에도 불구하고 흥아해운의 주가가 약세를 보이는 데에는 최근 HRCI(Howe Robinson Container Index)의 하락이 배경이 된 것으로 보인다. HRCI는 영국의 해운 컨설팅 업체인 HRCI사가 발표하는 컨테이너 용선료 지수로, 규모가 510TEU ~ 3500TEU까지 중소형 선박의 용선료를 나타내는 지수다. HRCI가 상승하고 있다는 것은 중소형 컨테이너선 시황이 좋아지는 것을 의미한다.
HRCI는 지난해 7월부터 전반적으로 하락세를 보이고 있다. HRCI지수의 하락은 컨테이너선 업황이 다소 어두울 것을 나타낸다. 이 때문에 컨테이너화물운송이 주요 사업부문인 흥아해운의 실적에도 악영향을 끼칠 것이라는 우려가 반영되며 주가가 꾸준히 하락했던 것으로 보인다.
3분기 실적 개선으로 흥아해운의 연환산(최근 4분기 합산) 기준 자기자본이익률(ROE)은 16.9%가 됐다. 그러나 주가가 꾸준히 하락해 현재 주가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.73배를 기록하고 있다. 이는 2분기 말(1.36배) 대비 46% 하락한 수치다. 주가순이익배수(PER)는 4.3배로 2분기 말 대비 48% 내린 수치를 기록하고 있다.
[흥아해운] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
중국,동남아 주력 해운사. 매출 기준 국내 7위(2014년 기준) |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 해운업은 국가간 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장 ▷ 2008년 글로벌 금융위기 전 무리한 발주로 인한 선박공급 과잉, 고유가에 따른 원가상승으로 해운업계는 어려움을 겪고 있음 |
| 경기변동
|
▷ 경기에 따른 실적 영향을 받는 대표적인 산업으로 선진국 소비에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품
|
▷ 컨테이너 운송(94.7%): 아시아 지역 주력('11년 525달러/TEU → '12년 536달러/TEU → '13년 503달러/TEU → '14년 511달러/TEU→ 15년 반기 470달러/TEU) ▷ 부동산임대 외 (5.3%) * 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이 |
| 원재료
|
▷ 선박연료(12.7%) : '11년 644달러/톤 → '12년 681달러/톤 → '13년 623달러/톤 → '14년 586달러/톤 →15년 반기 346달러/톤(FO 기준) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수
|
▷ 선진국 소비 회복으로 해상물동량 증가시 수혜 ▷ 유가 하락시 매출원가 감소 |
| 리스크
|
▷ 화물손해배상청구 등 소송사건 진행 중, 다만 개별 금액 미미하고 대부분 P&I 보험에 부보되어 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
15.08/31위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[흥아해운] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[흥아해운] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| Fairmont Partners Ltd | 본인 | 보통주 | 19,583,150 | 23.12 | 19,583,150 | 23.12 | - |
| 이윤재 | 특별 관계자 | 보통주 | 1,391,920 | 1.64 | 1,391,920 | 1.64 | - |
| 계 | 보통주 | 20,975,070 | 24.76 | 20,975,070 | 24.76 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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