기관 투자자가 삼양사49,550원, ▲50원, 0.1%에 대해 매수 기조를 유지 중인 것으로 나타났다.

20일 증권업계에 따르면 지난 한 달간(12.19~1.19) 기관은 삼양사 주식 4만260여주(지분 0.7%)를 순매수했다. 이에 3개월 누적(10.19~1.19) 순매수량은 약 13만주(2.1%)로 증가했다.



지난해 3분기 삼양사의 연결 실적은 매출액이 4017억원으로 전년 동기 대비 20% 늘고, 영업이익이 146% 뛴 335억원을 기록했다. 매출액은 4분기 만에, 영업이익과 순이익은 3분기 만에 전년 동기 대비 증가했다.



화학 사업이 실적 개선을 이끌었다. 지난해 3분기 이 사업부 매출액은 2493억원으로 전년 동기 대비 44% 늘고, 영업이익은 380% 뛴 210억원을 기록했다. 합병 효과와 원재료 비용 감소가 수익성 상승으로 이어진 것으로 보인다. 지난 3분기 화학 사업 영업이익률은 8.4%로 전년 동기 대비 5.9%p 상승했다.



삼양사의 종속기업인 삼양패키징은 지난해 7월 1일 아셉시스 글로벌을 흡수합병했다. 삼양패키징은 지난 2014년 11월 삼양사가 플라스틱 용기 사업을 물적분할해 설립한 종속기업이다. 삼양패키징의 매출액은 지난해 1분기와 2분기 160억원과 226억원에 머물렀지만, 합병 효과로 3분기 865억원로 확대됐다.

유가 하락에 따른 원재료 비용 절감은 화학 사업의 수익성 개선에 기여한 것으로 보인다.  삼양사가 화학 사업부 매입가를 별도로 공시하지 않지만, 유가 동향을 고려하면 매입가가 내린 것으로 보인다.

증권가에 따르면 석유화학 제품의 기초 재료인 나프타 가격은 올해 1월 2주 톤당 328달러를 기록했다. 이는 3개월 전과 12개월 전에 비해 각각 29%와 22% 내린 것이다. 이에 따라 삼양사의 원재료 매입가도 약세를 지속 중인 것으로 추정된다. 



삼양사는 식품 사업과 화학 사업을 한다. 지난해 3분기 누적 매출 비중은 식품 53%, 화학 47%다. 식품 사업은 설탕과 유지, 밀가루의 B2B 판매가 주를 이룬다. 설탕은 식품 사업 매출의 60%를 차지해 단일 폼목 중 비중이 가장 크다. 삼양사의 국내 설탕 시장 점유율은 32%로 CJ에 이어 두 번째로 높다.

화학 사업은 엔지니어링 플라스틱, 플라스틱 용기, 산업자재용섬유, 이온교환수지(화학 전자의 촉매제) 등을 만든다. 주요 제품인 엔지니어링 플라스틱은 전자제품 프레임이나 자동차 외장 소재로 사용된다.

한편, 오는 21일 삼양사와 삼양제넥스의 합병법인이 신규 상장된다. 증권가에선 양사 합병시 원재료 구매 측면에서 시너지를 기대하는 시각이 있다. 합병으로 캐시카우 역할을 하는 식품 사업의 수익성이 제고될 지 관심을 두고 지켜볼 부분이다.

[삼양홀딩스] 투자 체크 포인트

기업개요 12.04/30	삼양그룹의 지주회사, 삼양사를 인적분할해 신설(2011.11)
사업환경 14.05/19	▷ 지주사업과 무역 및 임대사업을 하는 사업지주회사 ▷ 주요자회사인 삼양사의 경우 성숙기 산업으로 업체간 경쟁 치열
경기변동 12.04/10	경기변동의 영향을 크게 받지 않음
주요제품 15.09/11	[주요 자회사 현황] ▷ 삼양사(71%): 설탕 ▷ 삼양제넥스(48%): 전분 ▷ 삼양엔텍(66%): 기계 ▷ 삼양바이오팜(100%): 의료용품 및 의약품 ▷ 삼남석유화학(40%): TPA ▷ 삼양밀맥스(100%): 소맥분 * 괄호 안은 지분율
원재료 15.09/11	[주요 자회사 원재료] ▷ 삼양사(71%): 원당 ▷ 삼양제넥스(48%): 전분당 ▷ 삼양엔텍(66%): 철재 ▷ 삼양바이오팜(100%): 원료의약품 ▷ 삼남석유화학(40%): 파라자일렌 ▷ 삼양밀맥스(100%): 원맥 * 괄호 안은 지분율
실적변수 12.04/30	자회사들의 실적 호조로 지분법이익 증가
리스크 12.04/30	자회사들의 실적악화(삼양사의 경우 환율상승 및 원자재가격 상승)
신규사업 15.09/11	▷ 진행 중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼양홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	1,309	2,134	2,726	3,499
영업이익	154	499	122	83
영업이익률(%)	11.8%	23.4%	4.5%	2.4%
순이익(연결지배)	482	25	-326	1,156
순이익률(%)	36.8%	1.2%	-12%	33%

주요투자지표
이시각 PER	67.83
이시각 PBR	1.08
이시각 ROE	1.59%
5년평균 PER	66.63
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	6.23%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼양홀딩스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김  원	본인	보통주	464,525	5.42	464,525	5.42	-
차부영	특수관계인(친인척)	보통주	61,518	0.72	0	0	보통주 61,518주 피상속
김  윤	〃	보통주	412,390	4.82	436,997	5.10	보통주 24,607주 상속
김유희	〃	보통주	26,244	0.31	26,244	0.31	-
김건호	〃	보통주	191,080	2.23	191,080	2.23	-
김남호	〃	보통주	127,993	1.49	127,993	1.49	-
김  량	〃	보통주	305,350	3.57	329,957	3.85	보통주 24,607주 상속
장영은	〃	보통주	26,244	0.31	26,244	0.31	-
김민지	〃	보통주	64,620	0.75	64,620	0.75	-
김태호	〃	보통주	148,464	1.73	148,464	1.73	-
김유주	〃	보통주	99,662	1.16	105,814	1.24	보통주 6,152주 상속
윤영섭	〃	보통주	12,904	0.15	12,904	0.15	-
윤재용	〃	보통주	5,105	0.06	0	0	장내매도
윤혜연	〃	보통주	5,105	0.06	5,105	0.06	-
김영주	〃	보통주	192,543	2.25	198,695	2.32	보통주 6,152주 상속
김상하	〃	보통주	280,559	3.28	280,559	3.28	-
박상례	〃	보통주	25,258	0.29	25,258	0.29	-
배주연	〃	보통주	109,623	1.28	109,623	1.28	-
김남희	〃	보통주	56,283	0.66	56,283	0.66	-
김주희	〃	보통주	56,376	0.66	56,376	0.66	-
김율희	〃	보통주	10,191	0.12	10,191	0.12	-
김  정	〃	보통주	421,766	4.92	421,766	4.92	-
최윤아	〃	보통주	20,000	0.23	20,000	0.23	-
김희원	〃	보통주	80,736	0.94	80,736	0.94	-
김주형	〃	보통주	34,551	0.40	34,551	0.40	-
김주성	〃	보통주	34,358	0.40	34,358	0.40	-
송하철	〃	보통주	83,699	0.98	61,999	0.72	장내매도
송근화	〃	보통주	83,698	0.98	61,998	0.72	장내매도
송지영	〃	보통주	83,691	0.98	61,991	0.72	장내매도
수당재단	특수관계인(출자법인)	보통주	253,703	2.96	253,703	2.96	-
계		보통주	3,778,239	44.12	3,708,034	43.30	-
		우선주	-	-	-	-	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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