테스14,820원, ▲230원, 1.58%가 올해 2번째 공급계약을 체결한 가운데 상승세다. 19일 오전 11시 16분 현재 테스는 전일 대비 0.3%(50원) 내린 1만6650원에 거래되고 있다.

금융감독원 전자공시에 따르면 테스는 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%와 86억원(2014년 매출액의 7.8%)어치 반도체 제조장비 공급계약을 체결했다고 전일 오전에 발표했다. 계약기간은 지난 15일부터 오는 25일까지다. 전일 테스는 5.3% 상승했다.

최근 DRAM가격이 하락하는 등 DRAM 산업이 조정국면에 있지만 반도체 설비투자는 증가할 것으로 보인다. SEMI(반도체장비재료협회)에 따르면 올해 글로벌 반도체 장비투자 금액은 367억달러로 지난해 대비 2.6% 증가할 것으로 전망했다. 지난해는 358억달러로 2014년 대비 0.5% 그쳤다. 메모리 반도체 중 DRAM 부문의 투자는 감소하지만 3D NAND 투자는 증가할 것으로 보인다. 3D NAND 투자는 131억달러로 전년 대비 2% 증가할 것으로 SEMI는 예상했다.

테스의 주력제품인 PECVD(Plasma Enhanced Chemical Vapor Deposition, 플라즈마 강화 화학기상증착)는 NAND를 생산하는데 사용되는 장비다. 3D NAND는 반도체 집적도를 높이기 위해 적층수를 32단(2세대) → 48단(3세대) → 64단(4세대) → 96단(5세대) 등으로 높이고 있다. 현재 삼성전자는 48단에서 64단으로 높이고 있고, SK하이닉스는 올해부터 3D NAND에 본격적으로 투자할 계획이다.

또한 최근 시장의 관심을 받고 있는 OLED 장비도 테스가 생산한다. 애플이 차세대 아이폰에 OLED를 탑재할 것올 알려지고, 최근 OLED 패널 가격이 하락해 OLED TV 수요가 증가하면서 OLED에 대한 수요가 증가하고 있다.

시장조사업체 IHS에 따르면 2016년과 2017년 국내의 삼성디스플레이, LG디스플레이를 포함한 중국, 일본 업체들의 예상 투자금액은 총 35조원(2016년 13조1000억원, 2017년 21조6000억원) 규모로 예상됐다. 특히 BOE, Tianma. Everdisplay, Visionox, Truly 등 중국의 8개 업체가 OLED투자를 진행하고 총 규모는 14조원에 달할 전망이다.

테스는 지난해 OLED 박막인캡장비(TFE; Thin Film Encapsulation System)를 중국의 에버디스플레이 옵트로닉스(Everdisplay Optronics)에 공급했다. OLED 박막인캡장비는 OLED 봉지 공정에 사용되는 것으로 기존 장비보다 OLED 성능개선에 장점이 있는 것으로 알려졌다.

반도체와 OLED의 설비투자 증가로 테스의 실적도 개선될 것으로 보인다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 테스의 올해 예상 매출액은 1207억원으로 지난해 예상치 대비 11% 증가할 것으로 보인다. 영업이익은 20% 늘어난 167억원, 지배지분 순이익은 2% 늘어난 142억원이다. 증권사 실적 전망치는 최근 3개월간 유진투자증권을 포함한 3개 증권사에서 발표한 예상치의 평균값이다.



지난해 3분기까지 연환산(최근 4개 분기 합산) 실적과 전일 종가를 반영한 테스의 주가수익배수(PER)는 12.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.84배, 자기자본이익률(ROE)은 14.8%다. 올해 증권사 실적 전망치를 반영하면 PER은 12.3배, PBR은 1.63배로 소폭 낮아진다.

▷주식MRI 18점, 전체 상장기업 중 82위(상위 4%)

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 테스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 82위(상위 4%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 연환산 영업활동 현금흐름이 순이익 보다 적은 점 등이 반영돼 현금 창출력 부문에서 1점을 받는데 그쳤다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.