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[종목 점검] 그랜드백화점, PBR 0.24배...자산가치는?
그랜드백화점이 최근 주가 하락으로 주가순자산배수(PBR)가 더욱 낮아져 눈길을 끈다. 8일 오후 1시 13분 현재 전일 대비 0.3% 오른 9730원에 거래되고 있다.
그랜드백화점은 최근 PBR이 0.2배 수준까지 낮아졌다. 지난 5년 간 그랜드백화점의 PBR은 0.1~0.4배를 기록했다. PBR이 가장 높았던 때는 지난해 7월로 주가가 크게 오르면서 PBR도 상승한 것이다. 하지만 최근에 주가가 40% 이상 하락하면서 PBR도 낮아졌다.
이런 가운데 그랜드백화점은 최근 부진한 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 159억원으로 전년 동기 대비 6% 감소했다. 영업손실은 2억원을 기록하면서 적자로 전환했고, 순손실은 28억원으로 적자를 지속했다. 다만 지난해 2분기 유형자산처분이익이 517억원 발생해 연환산(최근 4분기 합산) 기준 순이익은 큰 폭으로 늘어난 상태다.
그랜드백화점은 일산그랜드백화점과 신촌그랜드마트를 운영하는 회사다. 종속기업으로는 상품 도·소매 업체인 그랜드유통을 보유하고 있다. 주택건설사업과 웨딩컨설팅 및 예식장업도 하고 있다. 예식장업은 서울 강서구에 위치한 베뉴지에서 이뤄진다.
다만 현재 보유한 영업점 9곳 중 5곳은 영업을 하지 않는다. 지난해 3분기 기준 보고서에 나와있는 영업점은 본사와 일산백화점 신촌할인점 외에도 신당점, 수지점 등 총 아홉 곳이다. 이 중 신당점, 수지점, 김포풍무, 등촌점, 화곡점 등 다섯 군데는 영업을 하지 않는다. 영업하지 않는 지점의 토지 및 건물의 장부가를 합하면 703억원이다. 이는 오후 1시 13분 현재 시가총액 469억원보다 50% 많다.
한편 그랜드백화점은 단기매매증권도 277억원 가량 보유하고 있다(지난해 3분기 장부가액 기준). 단기매매증권은 상대적으로 장기간(1년 이상) 보유하는 매도가능증권과 달리 단기간 내 매매차익을 얻을 목적으로 취득한 유가증권이다. 그랜드백화점은 아모레퍼시픽109,300원, ▲200원, 0.18%, 삼성전자57,300원, ▲1,300원, 2.32% 등의 유가증권을 단기매매증권으로 보유하고 있다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 1.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다. 지난해 2분기 유형자산 처분으로 순이익이 큰 폭으로 늘면서 PER이 2배 이하로 낮아졌고, ROE가 높아졌다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
그랜드백화점은 최근 PBR이 0.2배 수준까지 낮아졌다. 지난 5년 간 그랜드백화점의 PBR은 0.1~0.4배를 기록했다. PBR이 가장 높았던 때는 지난해 7월로 주가가 크게 오르면서 PBR도 상승한 것이다. 하지만 최근에 주가가 40% 이상 하락하면서 PBR도 낮아졌다.
이런 가운데 그랜드백화점은 최근 부진한 실적을 거뒀다. 지난해 3분기 연결 기준 매출액은 159억원으로 전년 동기 대비 6% 감소했다. 영업손실은 2억원을 기록하면서 적자로 전환했고, 순손실은 28억원으로 적자를 지속했다. 다만 지난해 2분기 유형자산처분이익이 517억원 발생해 연환산(최근 4분기 합산) 기준 순이익은 큰 폭으로 늘어난 상태다.
그랜드백화점은 일산그랜드백화점과 신촌그랜드마트를 운영하는 회사다. 종속기업으로는 상품 도·소매 업체인 그랜드유통을 보유하고 있다. 주택건설사업과 웨딩컨설팅 및 예식장업도 하고 있다. 예식장업은 서울 강서구에 위치한 베뉴지에서 이뤄진다.
다만 현재 보유한 영업점 9곳 중 5곳은 영업을 하지 않는다. 지난해 3분기 기준 보고서에 나와있는 영업점은 본사와 일산백화점 신촌할인점 외에도 신당점, 수지점 등 총 아홉 곳이다. 이 중 신당점, 수지점, 김포풍무, 등촌점, 화곡점 등 다섯 군데는 영업을 하지 않는다. 영업하지 않는 지점의 토지 및 건물의 장부가를 합하면 703억원이다. 이는 오후 1시 13분 현재 시가총액 469억원보다 50% 많다.
한편 그랜드백화점은 단기매매증권도 277억원 가량 보유하고 있다(지난해 3분기 장부가액 기준). 단기매매증권은 상대적으로 장기간(1년 이상) 보유하는 매도가능증권과 달리 단기간 내 매매차익을 얻을 목적으로 취득한 유가증권이다. 그랜드백화점은 아모레퍼시픽109,300원, ▲200원, 0.18%, 삼성전자57,300원, ▲1,300원, 2.32% 등의 유가증권을 단기매매증권으로 보유하고 있다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 1.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.24배다. 자기자본이익률(ROE)은 16.0%다. 지난해 2분기 유형자산 처분으로 순이익이 큰 폭으로 늘면서 PER이 2배 이하로 낮아졌고, ROE가 높아졌다.
[그랜드백화점] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
그랜드 백화점 및 할인점 운영 업체 |
|---|---|
| 사업환경
|
유통업계에서 도심입지형에 해당. 백화점을 비롯한 고급형 소매 채널은 시장이 지속 성장할 것으로 예상 |
| 경기변동
|
패션을 비롯한 소비재가 주력 상품이라 경기에 민감 |
| 주요제품
|
▷ 백화점 상품매출 (88.65%) ▷ 수입수수료 외 (11.35%) * 제조업이 아니기 때문에 특별한 제품을 만들지 않음 |
| 원재료
|
*제조업이 아니기 때문에 제품을 만드는데 필요한 원재료가 없음 백화점 매장부지를 이용한 영업 |
| 실적변수
|
▷ 경기 회복 시 수혜 ▷ 전국 주요 상권에 대한 신규점포 출점 빈도가 시장점유율을 결정 |
| 리스크
|
▷ 2009년부터 2014년까지 6년 연속 적자 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
15.09/15위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[그랜드백화점] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[그랜드백화점] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김만진 | 본인 | 보통주 | 369,226 | 7.66 | 369,226 | 7.66 | - |
| 이명자 | 특수관계인 | 보통주 | 159,842 | 3.31 | 159,842 | 3.31 | - |
| 김창희 | 특수관계인 | 보통주 | 217,460 | 4.51 | 217,460 | 4.51 | - |
| 김은영 | 특수관계인 | 보통주 | 29,477 | 0.61 | 29,477 | 0.61 | - |
| 김인하 | 특수관계인 | 보통주 | 17,514 | 0.36 | 17,514 | 0.36 | - |
| 이만섭 | 특수관계인 | 보통주 | 70,125 | 1.46 | 70,125 | 1.46 | - |
| 정도진 흥기업 | 특수관계인 | 보통주 | 970,250 | 20.13 | 970,250 | 20.13 | - |
| 그랜드유통 | 특수관계인 | 보통주 | 88,170 | 1.83 | 0 | 0 | - |
| 정도물산 | 특수관계인 | 보통주 | 45,010 | 0.93 | 48,990 | 1.01 | - |
| 계 | 보통주 | 1,967,074 | 40.80 | 1,882,884 | 39.05 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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