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[즉시분석] 넥센, 한국밸류 지분확대..매력은?
한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)이 넥센4,615원, 0원, 0% 지분을 추가매수했다고 전일 공시했다. 넥센은 5일 오후 2시 19분 현재 전일 대비 0.2% 내린 7만7700원을 기록 중이다.
전자공시에 따르면, 한국밸류는 2015년 12월 31일 기준 넥센 지분을 18.03%(91만7213주) 보유했다. 이는 직전 보고서 작성기준일인 2015년 8월 31일 16.29%(82만9015주)에 비해 1.74%p 늘어난 수치다(일임계약 보유분 1.75% 포함).
한국밸류는 최근 1년간 넥센 주가가 부진한 가운데, 지속적으로 지분을 늘렸다. 지난해 3월 31일 13.93%에서 6월 30일 15.19%, 8월 31일 16.29%로 약 3개월 마다 1% 가량 추가매수했다. 세부변동내역을 보면 하루 수백~1000주 정도 꾸준히 지분을 사들였다. 넥센은 하루 거래량이 5000주 이하로 적을 때가 많다.
한국밸류의 이런 꾸준한 지분 확대는 수익성 개선과 무관하지 않아 보인다. 넥센은 최근 매출액 감소에도, 영업이익은 비슷한 수준을 유지하고 있다. 이에 영업이익률이 '14년 3분기 23%에서 '15.3분기 27%까지 상승했다(이하 연결 기준). 최근 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12.8% 감소한 691억원, 영업이익은 22% 줄어든 159억원을 기록했는데, 한국밸류는 부진한 실적 발표 이후 주가가 하락했을 때 추가매수로 대응했다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 5.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.55배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.4%다.
넥센의 현재 PBR은 최근 3년간 가장 낮다. 반면 ROE는 높아져 같은 기간 10%~14%를 기록했다. 최근 이익 감소에도 여전히 ROE 10% 이상을 내는 가운데, 자본총계 대비 절반 가격까지 하락한 넥센의 주가에 한국밸류는 관심을 이어가는 것으로 보인다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
전자공시에 따르면, 한국밸류는 2015년 12월 31일 기준 넥센 지분을 18.03%(91만7213주) 보유했다. 이는 직전 보고서 작성기준일인 2015년 8월 31일 16.29%(82만9015주)에 비해 1.74%p 늘어난 수치다(일임계약 보유분 1.75% 포함).
한국밸류는 최근 1년간 넥센 주가가 부진한 가운데, 지속적으로 지분을 늘렸다. 지난해 3월 31일 13.93%에서 6월 30일 15.19%, 8월 31일 16.29%로 약 3개월 마다 1% 가량 추가매수했다. 세부변동내역을 보면 하루 수백~1000주 정도 꾸준히 지분을 사들였다. 넥센은 하루 거래량이 5000주 이하로 적을 때가 많다.
한국밸류의 이런 꾸준한 지분 확대는 수익성 개선과 무관하지 않아 보인다. 넥센은 최근 매출액 감소에도, 영업이익은 비슷한 수준을 유지하고 있다. 이에 영업이익률이 '14년 3분기 23%에서 '15.3분기 27%까지 상승했다(이하 연결 기준). 최근 3분기 매출액은 전년 동기 대비 12.8% 감소한 691억원, 영업이익은 22% 줄어든 159억원을 기록했는데, 한국밸류는 부진한 실적 발표 이후 주가가 하락했을 때 추가매수로 대응했다.
지난해 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 5.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.55배다. 자기자본이익률(ROE)은 10.4%다.
넥센의 현재 PBR은 최근 3년간 가장 낮다. 반면 ROE는 높아져 같은 기간 10%~14%를 기록했다. 최근 이익 감소에도 여전히 ROE 10% 이상을 내는 가운데, 자본총계 대비 절반 가격까지 하락한 넥센의 주가에 한국밸류는 관심을 이어가는 것으로 보인다.
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 넥센의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 399위(상위 22%)를 차지했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[넥센] 투자 체크 포인트
| 기업개요
|
자동차용 튜브 국내 1위 회사. 자회사 넥센타이어, 넥센테크 |
|---|---|
| 사업환경
|
▷ 세계 튜브 시장은 국내 3개 업체가 점유율 50% 이상 차지 ▷ 튜브레스 타이어로의 시장변화에 따라 영향을 받을 것으로 예상, 솔리드타이어·CMB·골프볼은 꾸준한 성장 전망 |
| 경기변동
|
경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 합성 및 천연고무 가격, 환율 변동에 영향을 받음 |
| 주요제품
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▷ 자동차용 튜브(46.0%, 수출단가 11년 1만1500원 → 12년 1만1100원 → 13년 1만1400원 → 14년 1만1000원 → 15년 반기 1만1300원) ▷ 산업차량용 타이어(10.9%, 내수단가 11년 20만1000원 → 12년 16만6600원 → 13년 16만6300원 → 14년 18만2000원 → 15년 반기 17만7600원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료
|
▷ 고무류(57%, 천연고무 매입단가 11년 KG당 5250원 → 12년 3900원 → 13년 2900원 → 14년 2000원 → 15년 반기 1650원) ▷ 약품류(35%) * 골호 안은 매입 비중 및 매입단가 추이 |
| 실적변수
|
▷ 합성고무 및 천연고무 가격 하락시 수혜 ▷ 자회사 넥센타이어의 실적 |
| 리스크
|
▷ 최근 5년 평균 매출원가율 82%로 높은 편 - 고무가격 급등시 원가부담 클 수 있음 |
| 신규사업
|
▷ 진행중인 신규사업 없음 |
12.11/25위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[넥센] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[넥센] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 강호찬 | 본인 | 보통주 | 2,569,956 | 50.51 | 2,569,956 | 50.51 | - |
| 강호찬 | 본인 | 우선주 | 1,937 | 0.54 | 1,937 | 0.54 | - |
| 강병중 | 부 | 보통주 | 496,649 | 9.76 | 376,649 | 7.40 | - |
| 강병중 | 부 | 우선주 | 18,584 | 5.16 | 18,584 | 5.16 | - |
| 김양자 | 모 | 보통주 | 321,026 | 6.31 | 121,026 | 2.38 | - |
| 김양자 | 모 | 우선주 | 9,251 | 2.57 | 9,251 | 2.57 | - |
| 계 | 보통주 | 3,387,631 | 66.58 | 3,067,631 | 60.29 | - | |
| 우선주 | 29,772 | 8.27 | 29,772 | 8.27 | - | ||
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