{와이지-원} 주가가 하락세를 보인 가운데 기관 투자자가 이 회사 주식 매수를 지속한 것으로 나타났다.

4일 오후 1시 17분 현재 이 회사 주가는 전일 종가와 같은 1만1800원을 기록 중이다. 지난해 6월 25일 장중 1만4650원으로 연고점을 찍은 후 하락세를 나타냈다. 현재 주가는 지난해 연고점 대비 약 20% 내린 상태다.

주가가 약세를 보인 이 기간(6.25~12.30) 기관은 와이지-원 주식 47만7600여주(지분 2%)를 순매수했다. 지난달(12.1~12.30)도 9만4670여주(0.4%)를 사들이며 매수 기조를 유지했다.



기관의 행보는 와이지-원의 실적 개선세와 연관된 것으로 보인다. 이 회사의 지난해 3분기 연결 실적은 매출액이 931억원으로 전년 동기 대비 16% 늘고, 영업이익이 26% 증가한 133억원을 기록했다. 순이익(지배지분)은 15% 늘어난 48억원이다. 매출액은 8분기 연속, 영업이익은 6분기 연속으로 각각 전년 동기 대비 증가했다.

내수와 미국 매출이 실적 증가를 이끌고 있다. 올 3분기 누적 기준 내수 매출액은 660억원으로 전년 동기 대비 7% 늘고, 미국 매출액은 415억원으로 전년 동기에 비해 21% 증가했다.

미국 매출 증가는 ▲ 세계 3대 절삭공구 업체 중 하나인 이스카(이스라엘)와의 협력으로 글로벌 인지도가 상승한 점 ▲ 원/달러 환율 상승에 따른 가격 경쟁력 제고 ▲ 미국 경기 회복 등에 힘입은 결과로 풀이된다. 이스카는 와이지-원 지분 약 9%를 보유 중이다.

와이지-원의 연결 영업이익은 지난 2013년을 저점으로 회복세를 보이고 있다. 매출은 정체된 반면 설비투자에 따른 고정비 부담(유형자산감가상각비 등 비용)이 증가해 2013년까지 영업이익이 급감했다. 하지만 이후 증설이 매출로 이어지면서 영업이익도 개선세를나타냈다.



와이지-원은 지난 2011년부터 시설 투자를 본격화했다. 인천, 충주, 중국2공장을 완공해 현재 가동 중이다. 생산능력 확대와 함께 원재료의 자체 가공을 통한 원재료비 절감, 신사업인 'Indexable' 공구로 사업 확장을 진행 중이다.

와이지-원은 과거 주요 원재료인 텅스텐, 코발트 바(Bar)를 해외 업체로부터 구매했지만, 충주공장 신설 후 자체 가공을 시작했다. 현재 15% 내외인 자체가공 비중을 향후 지속적으로 끌어올려 원가 절감을 도모할 계획이다.

와이지-원은 솔리드(Solid type)에서 인덱스(Index type)로 제품군을 확대하기 위해 노력 중이다. 솔리드는 주로 구멍을 뚫는 용도로 사용되는 절삭공구이고, 인덱스는 날을 만들어 철재를 깍는 데 사용한다. 와이지-원은 솔리드에서 30년 이상 업력을 쌓아 왔고, 엔드밀(Endmill)에서 글로벌 1위를 달성했다. 인덱스 시장에 성공적으로 안착할 수 있을지 관심을 두고 지켜볼 부분이다.

다만 적극적인 설비투자로 차입금 부담이 늘어난 상태인 점은 투자자가 유의할 부분이다. 이 회사의 올 3분기 말 차입금은 2185억원으로 총 자산의 42%에 해당한다. 일반적으로 차입금 비중이 40%를 넘어면 재무안전성이 낮은 것으로 볼 수 있다. 분기마다 이자상환능력에 문제가 없는지 지속적인 확인이 필요하다.



와이지-원은 절삭공구 제조사다. 절삭공구는 공작기계에 부착돼 IT기기와 자동차, 선박, 항공기 등의 정밀부품을 가공하는 데 사용된다.

3분기 연환산 실적 기준 이 회사의 현재 주가수익배수(PER)는 20.2배이다. 현재 주가순자산배수(PBR)와 최근 자기자본이익률(ROE)은 1.1배와 5.4%이다. 각각 5년 평균인 1.44배와 8.5%에 비해 낮아진 상태이다.

[와이지-원] 투자 체크 포인트

기업개요 12.12/17	소모성 절삭공구 제조사
사업환경 13.06/17	▷ 자동차, 항공, IT, 금형, 공작기계 성장으로 공구수요는 증가하는 추세 ▷ 소모성 제품으로 수요가 안정적이고 장기화되는 특성 ▷ 해외 시장은 유럽 및 중국의 경기 회복이 늦어짐에 따라 완만한 경제성장이 예상됨
경기변동 13.06/17	▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 설비투자에 영향을 받음
주요제품 13.06/17	▷ 엔드밀: 금형, 기계, 항공기, 자동차 ▷ 탭: 금형, 자동차부품 ▷ 드릴: 금형, 기계, 자동차부품
원재료 13.06/17	▷ CARBIDE ▷ HSS
실적변수 13.06/17	▷ 자동차, IT 기업 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승시 외환관련 이익 발생
리스크 14.07/16	▷ 미행사 신주인수권 250만9441주(12%) - 행사가액 1만2608원, 행사기간 13.3.23~15.2.23 ▷ 중국 청도법인 적자 기록 중
신규사업 13.06/17	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이지-원] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2015.9월	2014.12월	2013.12월	2012.12월
매출액	2,143	2,613	2,349	2,547
영업이익	271	311	155	346
영업이익률(%)	12.6%	11.9%	6.6%	13.6%
순이익(연결지배)	116	124	72	126
순이익률(%)	5.4%	4.7%	3.1%	4.9%

주요투자지표
이시각 PER	20.25
이시각 PBR	1.10
이시각 ROE	5.44%
5년평균 PER	59.25
5년평균 PBR	1.44
5년평균 ROE	8.52%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[와이지-원] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
송호근	본인	보통주	9,672,178	40.28	9,672,178	36.21	-
신숙희	배우자	보통주	205,620	0.86	205,620	0.77	-
송시한	자	보통주	336,880	1.40	336,880	1.26	-
송지한	자	보통주	337,091	1.40	339,091	1.27	-
송주리	자	보통주	150,068	0.63	150,068	0.56	-
(주)휴텍 ((구)(주)에이치제이기계)	특수관계인	보통주	107,671	0.45	129,271	0.48	-
신세기산업(주)	특수관계인	보통주	3,185	0.01	3,185	0.01	-
계		보통주	10,812,693	45.03	10,836,293	40.56	-
		우선주	0	0	0	0	-

[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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