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[즉시분석] 동국제약, 기관 '러브콜'...내년 실적 기대감?

기관투자자가 동국제약18,700원, ▼-50원, -0.27%의 지분을 늘리고 있어 눈길을 끈다. 22일 오후 12시 44분 현재 동국제약은 전일 대비 0.3% 오른 5만8200원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 최근 기관투자자는 동국제약의 주식을 사들이고 있다. 지난 8일부터 전일까지 10일간(거래일 기준) 기관투자자는 동국제약의 주식 6만7220주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 0.76%에 해당하는 수치다.

이런 가운데 증권업계는 내년 동국제약의 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 SK증권을 비롯한 3개 증권사가 전망한 내년 매출액(이하 연결기준)은 2864억원으로 올해 예상 매출액 대비 12%, 영업이익은 376억원으로 20%씩 증가한 수치다.



동국제약18,700원, ▼-50원, -0.27%은 1968년 설립된 염증 치료제 및 의료촬영용 조영제를 만드는 제약회사다. '인사돌', '오라메디', '마데카솔' 등의 제품으로 친숙하다. 매출 유형을 살펴보면, 지난 3분기 누적기준 정제(인사돌, 훼라민큐 등)가 매출의 32.5%로 가장 크다. 이어 수액제(조영제, 전신마취제, 항암제 등)는 22.2%, 상품(오메가 3 등 건강기능식품)은 15.3% 등의 순이다.

동국제약은 특히 일반의약품에서 강점을 가지고 있다. 일반의약품의 대표적인 제품은 인사돌(구강질환치료제), 훼라민큐(갱년기증상치료제), 리코락스(관절염치료제), 오라메디연고(구강질환치료제), 마데카솔(상처치료제), 판시딜(탈모치료제) 등이 있다.



화장품 매출도 늘어날 것으로 기대된다. 동국제약은 지난 4월 마데카솔 원료를 함유한 재생 화장품 ‘센틀리안24’를 출시하는 등 10여종의 화장품을 홈쇼핑을 통해 판매하고 있다. IBK투자증권에 따르면 내년에는 홈쇼핑에서 온·오프라인으로 판매채널이 확대될 전망이다. 또한, 화장품 제품 종류도 10여종에서 20여종으로 확대되면서 매출액이 늘어날 것으로 기대된다. 또한, IBK투자증권은 내년 화장품 매출액은 400억원 수준에 이를 것으로 내다봤다.

지난 3분기 실적과 현재 주가를 반영한 동국제약18,700원, ▼-50원, -0.27%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 22.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.69배다. 자기자본이익률(ROE)은 12.1%를 기록 중이다.

[동국제약] 투자 체크 포인트

기업개요

update13.12/20

'인사돌', '오라메디' 보유한 구강질환치료제 전문 제약회사
사업환경

update15.04/08

▷ 일반의약품 판매는 감소하고 전문의약품은 연평균 5~10%씩 성장을 유지하고 있음
▷ 인구고령화에 따른 노인질환 관련 의약품 매출 증가세
▷ 식생활 변화로 인한 비만 인구의 증가로 순환기계 의약품 매출 증가세
경기변동

update13.05/07

▷ 일반의약품은 경기변동에 영향을 받음, 계절성도 있음
▷ 전문의약품은 상대적으로 경기변동과 무관
주요제품

update15.09/11

▷ 정제: 인사돌, 훼라민큐정 (33.29%)
인사돌100T (12년 개당 2만3381원 → 13년 2만3482원 → 14년 2만3562원 → 15년 반기 2만3463원)
▷ 수액제: 조영제, 전신마취제 등 (23.66%)
▷ 프리필드: 히야론퍼스트, 도파민 (9.84%)
▷ 연고제: 마데카솔, 오라메디 (6.65%)
▷ 캡슐제: 탈모치료제 (3.76%)
▷ 상품: 오메가3등 건강기능식품 (15.12%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

update15.09/11

▷ Iopamidol: 파미레이 제조 (51.2%, 12년 203원 → 13년 208원 → 14년 208원→ 15년 반기 195원)
* 괄호 안은 매입 비중 및 원재료 가격
실적변수

update13.12/20

▷ 인구 고령화에 따라 주력 제품인 '인사돌' 성장 시 수혜
▷ 신제품 판매 호조 시 수혜 (탈모방지제 '판시딜', 정맥질환 치료제 '센시아' 등)
▷ 신사업 이익회수기 진입 시 수혜 (헬스케어 사업, 렌즈 사업 등)
▷ 해외 매출 비중 상승 시 수혜
리스크

update13.05/07

▷ 정부의 약가인하 및 관련규제
▷ 한미 FTA에 따른 다국적 제약사의 특허권 강화로 실적 악화 가능성
신규사업

update15.09/11

▷ 진행 중인 신규사업 없음
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동국제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2015.9월 2014.12월 2013.12월 2012.12월
매출액 1,851 2,228 2,108 1,803
영업이익 227 263 244 271
영업이익률(%) 12.3% 11.8% 11.6% 15%
순이익(연결지배) 187 211 168 223
순이익률(%) 10.1% 9.5% 8% 12.4%
주요투자지표
이시각 PER 22.29
이시각 PBR 2.69
이시각 ROE 12.05%
5년평균 PER 12.73
5년평균 PBR 1.60
5년평균 ROE 13.31%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[동국제약] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
권기범본인보통주1,792,78020.161,792,78020.16-
권재범친인척보통주435,0004.89435,0004.89-
권수연친인척보통주53,6560.6053,6560.60-
권윤정친인척보통주53,5470.6053,5470.60-
윤순자친인척보통주25,7420.2925,7420.29-
이영욱등기임원보통주2,6320.032,6320.03-
권박관계회사임원보통주2,0450.022,0450.02-
동국정밀화학(주)관계회사보통주1,770,63119.911,770,63119.91-
보통주4,136,03346.514,136,03346.51-
우선주-----
[2015년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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